《投资者报》记者 谭志娟

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　　2009-12-14

　　近期，多家券商针对经纪业务纷纷展开新布局。

　　11月30日，东莞证券北京营业部开业。这是券商向全国性扩张又一例。无独有偶，之前的招商证券在11月24日也宣布，根据中国证监会有关批复，公司准备在广西、安徽、福建、吉林和山西各设立一家证券营业部，营业范围为证券经纪业务。

　　如今，券商营业部在全国各大省市如雨后春笋般出现，在北京、上海与深圳等一线城市更是星罗棋布于各大街小巷。但是，不少业内人士开始担心：券商大肆扩张背后必将引发恶性竞争的隐忧?

　　纷纷增设营业部

　　“得营业部者得天下”，为此券商们正在争先恐后地开展“圈地运动”。

　　今年以来，除了上述所说的东莞证券与招商证券之外，此前还有长江证券、光大证券、宏源证券等多家券商都获批新设营业部10余家。统计数据显示，截至2009年10月底，已经新批设证券营业部118家，已规范为证券营业部的证券服务部达516家。从2008年10月份算起，短短一年内国内券商合计新增营业部634家。

　　“业务扩张的需要是券商纷纷增设营业部的主要原因。”12月9日，英大证券研究所所长李大霄在接受《投资者报》记者采访时表示。

　　“我们是由于业务需要而来北京开设营业部的。”12月8日，《投资者报》记者来到了坐落在中关村的东莞证券北京营业部大厅，当记者问及东莞证券为何来北京开设营业部时，该营业部一位大堂经理微笑着跟记者解释。该大堂经理还透露，“我们计划在北京扩展更多的营业部。”

　　那么，跟其他券商营业部相比，东莞证券北京营业部又有何不同之处？当记者一走进大厅，发现这个营业部没有散户厅。

　　“是的，我们没有散户厅，我们只有专门的大户室。”大堂经理向《投资者报》记者解释，还带着记者参观了他们的大户室。

　　记者注意到，该营业部大户室与一间普通的办公室没区别：几张办公桌上分别摆放着电脑，供大户们专用。但不知是不是刚开业的缘故，记者只看到了四位工作人员，并没瞧见大户身影。

　　另外，“我们每天开户数大概在30～40人左右。”当记者问及每天开户数情况时，一位工作人员如此告诉《投资者报》记者。

　　值得一提的是，今年，东莞证券包括北京、厦门、大连在内的5家异地营业部同时获批组建，扩张后的东莞证券营业网点数也将上升到30多家。而资料显示，东莞证券成立于1988年6月，注册资本5.5亿元，是国有控股的综合类证券公司，也是我国最早成立的证券公司之一。

　　扩张背后藏隐忧

　　今年各家券商在经纪业务方面的动作越来越频繁，而监管层在营业网点设立、升级的审批速度上也有明显提升。“这表示管理层有意稳定券商经纪业务。”一位业内人士表示。

　　不过，“经纪业务竞争已进入激烈状态，繁荣也许意味着衰败。监管层可能先放开后整合。”一位证券分析人士如此认为。

　　“如今券商行业逐步由垄断向充分竞争方向发展，通过竞争优胜劣汰，最后通过整合向大证券公司靠拢。”李大霄告诉《投资者报》记者。

　　日前，同门券商之间出现了整合的趋势，比如刚刚更名的华泰联合证券，就是华泰证券整合联合证券，此外还有财富证券整合华欧国际。

　　事实上，上述券商大刀阔斧地对“同门券商”进行整合是为了避免“窝里斗”。因为“现今营业部竞争激烈，但有时候为争抢客户拼个你死我活，到头来抢的是自家人的生意。”一位券商经纪人表示。

　　与此同时，为了争夺经纪业务，券商纷纷大打佣金战，导致佣金率不断走低。

　　海通证券在今年的中报中直言不讳地指出：“行业竞争日趋激烈，证券公司收入主要依赖经纪业务，其他传统业务的盈利能力尚不突出，而经纪业务的同质化竞争非常激烈，券商佣金费率下滑不可避免。”

　　中信证券在其中报中也坦承，“受经纪业务竞争加剧等因素影响，公司经纪业务市场份额有所下降。”

　　“去年以来，中小型券商打起了佣金价格战，以此来抢占市场份额，在这种情况下，大型券商也不得不加入进来，从而造成整个行业的恶性竞争。”财富证券一位营业部经理表示。

　　分公司热潮同时掀起

　　除了新设营业部外,不少券商开始出现设立分公司热潮。

　　11月24日，中信证券发布公告称，中信证券董事会决定在北京、上海、广东、湖北、江苏设立5家分公司，运营资金均不超过2000万元。

　　据统计数据显示，仅在今年5月1日至9月30日的5个月内，中国证监会共核准43家券商设立123家分公司。其中，有30家分公司设在上海，有18家分公司设在北京，有14家分公司设在深圳。此外，还有部分券商分公司设在广州以及一些二线城市。

　　在上述43家券商中，设立分公司数量最多的是国泰君安证券，在21个地区共设立21家分公司；其次为广发证券，在12个地区设有12家分公司；之后依次为申银万国证券、海通证券各有9家，东吴证券有8家。

　　对此，一位券商研究员表示，“券商积极设立分公司，通过分公司的设立，对区域的业务进行梳理和规范。”

　　不过，“券商纷纷设立分公司，主要是化解监管层监管禁令带来的影响。”一位券商高层如此表示。

　　据了解，这个禁令就是2008年颁布的《证券公司分公司监管规定》。该《规定》要求，证券公司主要办事机构应当依法设在经公司登记机关登记的公司住所，并至少符合以下监管要求：（一）公司董事会、监事会日常办公场所，以及公司董事长、监事长和高级管理人员的办公地点应当在公司住所；（二）公司的财务、稽核、审计、合规和风控部门应当在公司住所办公；（三）公司账簿应当设置、生成和保存于公司住所；（四）公司完整的业务、财务信息和资料应当汇总保存于公司住所。

　　《规定》还要求，证券公司及其分公司不符合上述要求的，应当及时进行整改，并应自该规定发布之日起一年内达到相关要求。

　　为此，在此禁令影响下，一大批主要办公地没在注册地的证券公司掀起了一股迁徙潮。与此同时，还有一些券商因自身业务发展需要，陆续向监管部门提出在原办公地设立分公司的请求。

　　其实，对券商而言，设立分公司，是其布局重要的一步。据一位业内人士介绍，按照区域来讲，券商倾向于将管理投行业务的分公司设在北京，因为北京是主要监管部门所在地，且IPO、再融资项目的审核程序较为复杂，沟通程序比较多，分公司在北京可节省沟通和时间成本。

　　同时，券商倾向于将资管、自营等业务分公司设在上海、深圳等地，因为上海、深圳是两个证券交易所的所在地，同时也是公募、私募基金、QFII等资金的汇聚之地。

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