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　　方正证券7日发布煤炭行业分析报告表示，煤炭订货会成鸡肋，电煤价格初现涨势。

　　对于煤炭订货会这出年年上演的大戏，作为主角的煤电双方早已没有了往日的热情。前不久，中电投集团公司总经理陆启洲公开对媒体表示，煤炭订货会已很难再发挥作用，国家发展改革委鼓励发电企业与煤炭企业签订中长期合同，而要推动中长期合同的订货形式，就应该根据长期合同价格来合理核定上网电价，以保障发电企业合理赢利空间和合同的执行。 另一主角煤炭企业，也一改往年力促其成的姿态，表达了和电企相同的意愿。早在10月份神华、中煤等煤炭龙头公司就开始纷纷提高现货煤的销售价格，目的就是要在即将到来的电煤价格谈判中占据主动和强势。至12月1日，秦皇岛港5500大卡市场煤炭交易价格已达到710元／吨，比11月1日的价格高出70元，明年的电煤价格已经初现涨势。

　　方正证券点评如下：

　　订货会的黯然离场，似乎预示着政府或将淡出煤电之争。其实今年国家发展改革委、铁道部、国资委等各方面，都在不同时期对煤电双方进行过调研，并试图解决分歧。订货方式的转变并没有真正影响到煤电双方在明年订货价格上的博弈。目前已经有十多家重点煤矿提出涨价要求且已悉数通知了各个发电企业，上涨的幅度从20元／吨到100元／吨不等。山西潞安煤矿率先提出上涨100元／吨，后经发改委出面干预，降为上涨50元／吨，。与此同时，国家发展改革委价格司上周也召开了由部分发电及煤炭企业参加的吹风会，会上虽然强调煤炭市场化的方向不动摇，但同时也在敲山震虎，提醒煤炭企业价格不能无序上涨。

　　预计在政府一定程度上的淡出煤炭价格干预的条件下，明年的电煤价格还是看涨，预计幅度在5％-8％左右，也就是平均上涨大约30 元／吨~50 元／吨。预计2010 年全国电煤需求总量将达到15.2 亿吨。这意味着电企明年至少多支出450~750 亿煤炭成本。以火力发电为主的相关上市公司如华能国际、华电国际、国电电力、国投电力、粤电力等将会受到相当程度的负面影响。

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