⊙国元证券（上海） 黄硕 ○编辑 李导

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　　周二，A股大盘又开始出现疲软局面。当天大盘一度高开16点，但此后后劲不足，收盘时仅微涨了7.84点，勉勉强强站在3282点。周一还雄心万丈欲创新高的A股市场，为何周二又变得意兴阑珊了？

　　大盘为何意兴阑珊？

　　周二大盘突然转向，原因之一在于对政策的预期有所变动。近日又有一个关键的时间窗开始展现，周二当天各大媒体皆转接了最新一期《瞭望》新闻周刊的这一重大信息，原定于12月召开的中央经济工作会议即将在月底召开，如何评价一年来应对危机的一揽子计划的政策效果，正在成为各界关注的焦点。值此敏感时期，证券市场当然不敢轻举妄动。

　　“人民币升值”的风向又变？

　　近日中国的证券市场正热炒“人民币升值”概念，B股市场甚至为之掀起了暴风骤雨般的上涨行情。可惜很快风向又变：《商务部驳斥所谓中国应让人民币升值观点》。11月16日商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人姚坚在回答外媒就人民币升值问题提问时表示，人民币汇率的问题与贸易平衡状况无关，把世界经济的所谓失衡，归纳为东亚和中国的出口没有道理。金融危机期间中国保持了人民币汇率的基本稳定，是为全球经济的复苏作出了贡献。

　　银行股播种明春的希望种子

　　在“中央经济工作会议提前召开”、“商务部驳斥所谓中国应让人民币升值观点”等突发因素的影响下，大盘还有希望吗？有的，希望隐藏在银行股。周二银行股表现抢眼，尤其是建设银行走势顽强，盘中一度冲高上涨3.42％、收盘时上涨1.79％，这让市场浮想联翩。原因之一或可从高盛证券近日发表的最新研究报告中找到答案，此份报告中，高盛确认其对内地银行A及H股持正面看法。

　　高盛证券相信，内地经济在未来最少三个季度内将保持快速增长，且通胀幅度温和，紧缩政策只会循序渐进，银行净利差趋升，加上稳健的资产质量，明年内地银行每股收益的平均增长幅度，可超出市场预计，分别28％及34％。高盛将内地银行A股未来12个月目标价平均调高35％。报告同时提醒，监管层提高资本金要求，将给内地银行业前景带来不明朗因素，其中工商银行、建设银行及中国银行明年预测一级资本充足率逾8.5％，所受影响较为轻微。

　　周二，大盘最高曾上攻至3298点，一度离3300点只差一步之遥，最终大盘又退阵退缩。但我们对后市应该还是有信心：根据测算，2009年全部上市公司净利润可能一举超越大牛市2007年，成为A股历史上最赚钱的一年。有这样的业绩预期做支撑，何愁后市？11月份，冬播春收银行股，应该也到时候了。

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