⊙浙商证券研究所金融工程部

　　⊙浙商证券研究所金融工程部

　　

　　根据浙商证券基金仓位监测模型，305只偏股型开放式基金的平均仓位上周继续上升，由前一周的80.09%上升至81.03%，已经逼近了8月份的高点。上周基金平均仓位的上升幅度为0.94个百分点，即使剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动增仓，主动增仓的幅度为0.73个百分点。相对于前两周平均每周2%的增长幅度，上周基金增仓的步伐有所放缓，同时，上周主动增仓的基金在基金总数中的占比较前一周也有所下降，仅为53.44%，说明在平均仓位逼近前期高点之际，基金之间的分歧进一步加大。

　　按投资类型划分，上周股票型基金的平均仓位从84.44%上升至85.38%，较上一周上升了0.94个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，股票型基金主动性增仓0.75个百分点，主动增仓的基金占比为53.76%；混合型基金的平均仓位从74.38%上升至75.32%，同样也出现主动性增仓，主动增仓幅度为0.70个百分点，主动增仓的基金占比为53.03%。按晨星基金类型划分，股票型基金、积极配置型基金以及保守配置型基金的平均仓位分别为85.25%、71.67%和42.85%，股票型基金和积极配置型基金分别主动性增仓0.80个百分点和0.58个百分点，而保守配置型基金则是主动增仓仅0.06个百分点。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，加仓幅度在0%～5%之间的基金占比达到38.36%，较上一周上升3个百分点，此外，有15.07%的基金加仓幅度在5%以上，较前一周有所下降。与此同时，有38.36%的基金减仓幅度在0%～5%，与小幅加仓的基金占比持平，此外，减仓幅度在5%以上的基金占比为8.1%。综合来看，选择加仓的基金占整体数量的比例为53.44%，虽然较前一周有小幅的下降，但与选择减仓的基金相比仍略占上风。

　　从全部偏股型基金的仓位分布来看，与前一周相比，高仓位（90%以上）和中高仓位（80%～90%）基金占比则继续上升，其中高仓位基金占比上升幅度较为明显，增幅达到17%。而中低仓位（60%～70%）的基金占比则出现大幅下降，降幅达40%以上。与此同时，上周其他仓位类型的基金数量则都变化不大。综合来看，上周仓位在80%以上基金占全部偏股型基金的比例为61%，较前一周又上升了4个百分点。此外，我们还观测到，有25.57%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置上限，与前一周相比增加2.62个百分点，同时，有0.66%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置下限，较前一周下降0.98个百分点，这表明越来越多的基金选择了较为激进的仓位配置策略。

　　根据浙商证券基金智库基金投资选择系统的测算，目前平均基金仓位相对较高的基金公司有中邮和新华等基金公司，这些基金公司旗下偏股型基金的平均仓位均在90%以上，而且中邮和新华基金公司旗下的偏股型基金在十月份表现优异，在基金公司中排名前3名（新华基金前三季度业绩排名第1）；与此同时，兴业全球、博时和东方等基金公司旗下偏股型基金的平均仓位则相对较低。从主动性增减仓的幅度来看，近一周以来，天弘、汇丰晋信、诺安、华安和国泰等基金公司旗下的偏股型基金有明显的主动性加仓行为，而民生加银、南方和交银施罗德等基金公司旗下的偏股型基金则有明显的主动性减仓行为。我们还注意到，华夏、博时、嘉实、易方达和南方这五家资产管理规模最大的基金公司，上周平均仓位在80%左右。上周这五家基金管理公司的仓位变动分化较大，其中，易方达和嘉实均选择了加仓，且比例相对较大，博时则选择了小幅加仓，与此同时，华夏表现为小幅减仓，而南方的减仓幅度则相对较大。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。