产量减少汽车业繁荣多重利好助推胶价展开反攻
从多空较量的战局上看，国内橡胶的库存一直增加是非常严重的利空；从形态来看，沪胶仍处在箱体震荡之中，突破箱体还需时间调整，在中期看多以及近期调整的情况下，本周仍以震荡市操作，选择逢低做多的思路
■美尔雅期货 伍宁平
行情回顾
11月6日当周沪胶主力合约RU1001维持在18800-19500的箱体震荡中上下波动，当周最高价19240元/吨，最低价18830元/吨，均价较前一周小幅下跌，由于持续的震荡使投资者难以把握方向，因而成交量较前一周又大幅减少，众多投资者等待方向的进一步的明朗。日胶上周曾考验20均线220日圆的支撑，周五收盘于230.2日圆，仍然没有走出箱体震荡的格局。
现货方面，云南农垦国家一级标准胶11月6日报价18000元/吨，与上周基本持平，12月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤244-245美分；12月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤238-240美分；12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤237美分；12月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤238-240美分，三大产胶国现货价格稳中有涨。国内库存的逐日递增给沪胶加上压力，11月6日当周，上海期货交易所橡胶库存增加3784吨至120697吨，注册仓单增加390张到91565张。
原油方面，上周受美元走软，原油连续上涨三天重新站上80元，最高价81.40美元，但接着受利空的失业率数据拖累而下跌。美国能源资料协会 EIA上周三公布的数据显示，上周美国原油库存意外大幅下降，美国商业原油库存减400万桶，至3.359亿桶，因进口减少。但是原油库存的减少并没有给原油的价格带来继续上涨的动力，然而上周五的一份失业率数据却给原油带来超强压力。美国商务部上周五公布，美国10月失业率上升至10.2%，为26年新高，此前经济学家预期为9.9%，差于市场预期；10月非农就业人口减少19万，经济学家预期为减少17.5万。
基本面分析
国际橡胶产量减少。主产国的持续减产导致全球橡胶供应持续处于偏紧格局。据天然橡胶生产国协会的数据显示，泰国2008年橡胶产量为309万吨，出口为268万吨。而在全球范围内，中国历年进口天然橡胶从2006年161万吨、2007年165万吨、2008年168万吨到今年的1-9月天然橡胶进口总量为131万吨。11月开始国内割胶暂告一段落，后三个月进口量往往会创出新高，照此数据显示，今年全年进口量必创新高。
另外，欧美和日本的橡胶进口并没有数据显示比往年进口量有明显下降，日本还出现了橡胶库存明显下降的迹象。
汽车业一片繁荣。无论中国还是美国，汽车业带来的利好持续不断。我国2009年9月汽车市场共销售整车133万辆，同比大幅上升78%；乘用车9月销量102万辆(同比增长84%)，销量首次突破100万辆。消费政策支持稳定消费信心，目前临近年末，年末购车潮即将展开，同时，小排量车型购置税减半政策将在12月31日到期，预计四季度三个月的销售数据将非常漂亮。
以上数据表明，国际橡胶的减产，世界各国特别是汽车业的兴旺，对天然橡胶需求的有增无减，橡胶价格将得到支撑。
后市展望
对各个国家是否走出经济危机的衰退的争论，是一波平息一波又起。当经济确实逐渐转好时，原先各国的相互合作和共同刺激经济发展的行为转为近来的贸易保护战。贸易保护主义成了一个倍受关注的炒作因素，我们应特别注意这种突如其来的不确定因素给市场造成的震动。据中国商务部统计，今年以来，美国已对中国产品发起了10余起“贸易救济调查”。在刚刚过去的一周，美国对华贸易保护行为继续升温。11月3日，美国商务部初裁对中国输美金属丝托盘实施惩罚性关税；4日，美国就所谓的中国原材料出口问题请求世贸组织设立专家组；5日，美国商务部初步裁定对从中国进口的油井管征收反倾销税；6日美国国际贸易委员会初步裁定，对从中国和印度尼西亚进口的铜版纸，从中国进口的焦磷酸钾、磷酸二氢钾和磷酸氢二钾征收“双反”关税，即反倾销和反补贴关税。近期沪胶主力合约在18800-19500之间调整，不排除突如其来的贸易保护措施使价格突破箱体后选择方向。
综上所述，橡胶是没有什么理由不涨的，但是目前从盘面上来看，仍然非常弱势。从多空较量的战局上看，国内橡胶的库存一直增加是个非常严重的利空。从形态来看，沪胶仍处在箱体震荡之中，突破箱体还需时间调整，在中期看多以及近期调整的情况下，本周仍以震荡市操作，选择逢低做多的思路，下破18700止损，当价格靠近19400附近时获利减仓或全部平仓。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。