转让博时基金24%股权将体现为招商证券账面盈利

　　证券时报记者万 勇

　　本报讯招商证券昨日结束了连日来的路演。对于招商证券本次IPO发行价格，招商证券董事会秘书郭健在路演现场表示，确定的发行价格区间与市场估值水平一致。

　　郭健分析，招商证券IPO发行价格区间对应发行前2008年市盈率为42.47－50.63倍，对应发行后2008年的市盈率为47.18－56.26倍；对应2009年发行前市盈率为25.98-30.98倍，对应的2009年发行后市盈率为28.87-34.42倍(以两家保荐人预测的2009年招商证券盈利情况计算)。按11月5日收盘价计算，全部A股8家可比上市证券公司去年实际和今年预测的市盈率均值分别为37.7倍和32.1倍，中值分别为36.6倍和31.2倍。这说明招商证券确定的发行价格区间与市场估值水平一致。

　　对于此前招商证券转让博时基金24%股权是否会带来损失的问题，招商证券常务副总裁余维佳表示，本次转让采用在产权交易所挂牌方式进行，转让价格为109.5元每股，高于除权后每股价格76元，在会计上本次转让将会体现为账面盈利。本次最终转让价格也高于评估师评估确定的106.6元每股的公允价值。

　　余维佳表示，公司采用收益法对合并博时基金形成的商誉于每个资产负债表日进行减值测试，截至招股意向书签署日，尚未发现减值的迹象，并且减值测试已通过审计机构的独立审核。

　　对于公司未来发展战略及定位，招商证券董事长宫少林表示，公司致力于成为一家具有较强盈利能力、为国内外客户提供全方位服务的一流证券经营机构，力争在未来五年，成为国内最有竞争力的全能型券商。

　　根据日前公告，招商证券此次IPO确定的发行价格区间为每股26元—31元。若以发行区间上限31元计算，招商证券本次IPO募集资金将超过110亿元。

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