阿诺布·辛格

　　在全球经济陷入危机之后，外贸依存度高的亚洲国家为何能够一枝独秀，出现迅速而强劲的经济反弹？

　　亚洲经济复苏之谜主要体现在三个方面：首先，平均来看，亚洲新兴国家的出口（按工业附加值计算）约占GDP的三分之一，并且这些国家的许多大型企业都是从全球资本市场寻求资金。其次，世界其他国家的经济复苏不稳定。最后，亚洲国家第三季度的GDP数据引人注目：韩国仅第三季度的GDP增长就达3%，新加坡增长更快，而中国在扩大投资的推动下，GDP增长同比高达9%。

　　我们认为，亚洲经济复苏之谜的答案之一，在于亚洲国家为对抗这场危机所采取的强有力措施。在全球经济出现下滑之后，亚洲国家立即扩大政府开支，大幅减息，并且为资金紧缺的金融市场注入流动性。整体而言，这些亚洲国家的财政计划比G20成员国的规模更为宏大。这些措施的作用十分显着，将今年上半年GDP增长推动了近1.75%。

　　答案之二，我们认为，是因为从目前所处的经济周期来看，亚洲国家国际贸易的波动远远超过了发达国家GDP的波动范围。全球贸易额于2008年末出现骤减，因此，以出口为导向的亚洲国家的工业产出急剧萎缩，其程度大大超过了处于金融海啸中心的发达国家。

　　但从今年2月份开始，国际贸易迅速恢复正常，出现V型强劲反弹，亚洲经济复苏也基本上亦步亦趋。

　　至于亚洲经济复苏前景如何，我们认为会存在一定的挑战性。未来几个季度，贸易正常化对经济增长的贡献将逐步减小。宏观经济刺激措施会持续推动经济增长，但也无法支撑太久，经济的最终复苏要依靠国内外私人需求的扩大。

　　我们认为，全球经济状况会持续好转，但步伐会比较缓慢。从国际货币基金组织最近的预测数据看，明年G7的工业产出增长只有1.25%，仅仅能够弥补2009年预计降幅的一半。其主要原因在于受经济危机影响，G7国家的私人需求将持续萎缩。因此，对于亚洲国家来说，海外需求依旧疲软。这意味着亚洲地区的经济增长将远远低于过去10年约6.66%的平均水平。

　　目前这场经济危机是亚洲经济自上世纪30年代以来所经历的最严重冲击，亚洲国家表现出了一定的经济恢复能力。但是，挑战依然存在。亚洲该如何保持经济复苏趋势，获得真正自我恢复的动力？如何在G7国家需求减弱的状况下恢复经济的高速增长？这些问题需要引起认真的考虑。

　　（作者单位：IMF亚太部 朱若愚 译）

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