◆本报记者 李果

　　吉峰农机的涨停似乎很出乎人们的预料，因为这家以农机连锁为主营业务的上市公司，并非如其他公司一样具备较高的高科技或高技术含量。不过，从资金面上看，吉峰农机的涨停，或许源于上周五上市首日国信证券深圳泰然九路营业部对其的大举买入。据记者统计，尽管该营业部在上周五的交易中显得异常高调——出现在了10家创业板公司的买入榜首位和全部28家公司的卖出榜首位，但如果仔细分析该营业部一买一卖的“对拉”战术，其实不难发现一个问题：该营业部席位在上周五每只个股买入和卖出的资金量很平衡，如上海佳豪，国信证券深圳泰然九路买入585.63万元，卖出469.22万元，其净买入量仅有百万余元，而该营业部席位在爱尔眼科上的买卖操作上甚至出现了净卖出情况：其买入1138万元，卖出资金却高达1193.37万元。

　　吉峰农机逆势涨停

　　而吉峰农机是个例外，当日国信证券深圳泰然九路营业部买入量高达2127.33万元，而卖出量却仅有409万元，净买入的金额为1718万元，是该营业部当日对所有创业板公司净买入量最大的一家。作为游资界的大佬，国信证券深圳泰然九路营业部为什么会在吉峰农机上驻足停留？该公司是否有超高的溢价资本呢？

　　方正证券在其近期的报告中将吉峰农机定义为“农机连锁领域的苏宁电器”，认为公司是全国农业机械流通领域龙头，强农惠农政策助推农业机械流通行业加快发展，其营业收入增长速度近三年将在40%以上。不过，在该份研究报告中，方正证券对于其合理价格的预计也并未超出机构对其的估价均值，认为吉峰农机上市后的合理价格在16.2—21.6元之间。此外，在记者统计的国泰君安、海通证券、银河证券等6家券商对吉峰农机的上市定位上，仅有银河证券给予了该股最高30.3元的估值，而此价格距离昨日该股的收盘价38.84元，依然有很大的差别。

　　对于吉峰农机的表现，湘财证券的分析师赵欣表示，尽管数据显示在上周五创业板的行情中，超过97%的资金都是来自于散户，但其中包含了游资营业部和私募。拿游资来说，如果它在一只个股中介入过深，是不容易大举出逃的，在这个时候游资通常使用的方法是不断将这只个股往上拉，以便吸引追涨资金介入后，才能全身退出。而在吉峰农机上净买入量高达1718万元的国信证券深圳泰然九路营业部，或许正是该股昨日涨停的最大推手。

　　QFII现身卖出席位

　　而昨日在深交所的公开信息披露上也印证了这样一种推断：国信证券深圳泰然九路营业部在昨日的交易中卖出了1571.65万元，高居吉峰农机卖出榜首。而接过其接力棒的营业部来头也不小：国元证券北京东直门外大街营业部，作为另一家游资营业部，其昨日的净买入量达到了942.78万元。此外，QFII也首次现身创业板，国际金融北京建国门外大街营业部以541.42万元的卖出量位居卖出榜第四位，而一家机构席位也以331.6万的卖出量位居第五位。对此现象，有分析人士认为，由于QFII和机构投资者在上周五的交易中均未能现身深交所的公开交易数据，因此不排除其昨日所卖出的股票是前期申购所得。

　　除了吉峰农机外，其他创业板公司的暴跌，却并不像一些经过上市首日暴炒后的主板公司，次日会被大量卖盘牢牢钉死于跌停板上，而是在买盘与卖盘的博弈中，其跌停板数度被打开，甚至连位居上周五涨幅榜首位的金亚科技，都曾在早盘被资金上拉逾4%。不过，据昨日深交所的公开信息显示，昨日依然是散户行情，并没有机构介入的身影，曾经在上周五位列南风股份买入榜首席的一家机构席位，昨日也成功获利出逃。

　　风险释放还将持续

　　对于昨日创业板的表现，国信证券策略分析师吴松表示，昨日是创业板新股的首个常规交易日，开盘时由于大量散户希望卖票，因此全线跌停，开盘后不久，一些个股首先打开跌停，带动了短线投机者大胆杀入，于是在10点后的半个小时内产生了一个开板的小高潮，大部分创业板都打开跌停板，但是在后续卖盘的冲击下以及后续资金逐步进入谨慎的影响下，买盘越来越谨慎，而卖盘越来越急切，于是大部分创业板个股又产生了迅速封跌停的走势。中途几次短暂打开，午盘后大部分创业板个股又继续跌停。总的来说，创业板个股由于发行市盈率过高加上首日暴炒，很多个股目前依然处在价值回归阶段，还会进一步低迷。不是因为上了创业板就是潜力巨大的公司，认识这一点很重要。总体看，今后创业板个股的价值和中小板个股基本持平，市盈率回归是未来走势的必然选择。

　　本周操作仍宜谨慎

　　赵欣也表示，此前预计在昨天会出现全线跌停，而昨日吉峰农机的涨停和一些个股的翻红确实有些意外。但赵欣提醒到，昨日的表现并非意味着创业板近期就有上涨的可能。从整个板块来说，创业板近期的跌势将不可避免，散户投资者参与的风险很大，建议大家保持谨慎。对于后市的机会，赵欣表示，如果本周创业板出现30%以上的跌幅，那么后市可能会出现交易性机会。

　　而在个股方面，如果从长线角度出发，有没有个股值得长期投资呢？赵欣表示，尽管投资者都想从这28家创业板公司中挖掘出“微软”和“苏宁电器”，但是截至目前他仍没有看出哪只个股具备这样的潜质。

　　“原因有两点。”赵欣分析到，“第一是目前创业板所受到的关注度过高，在这样的市场环境中很难出现被低估的品种。第二是目前创业板公司无论从股本还是发行市盈率上而言都过高，当初微软在纳斯达克上市时，其股本仅有几百万，发行市盈率更是只有几倍，但目前A股创业板市场中的个股的股本多在1亿股以上，发行市盈率更是有高达80余倍的。”

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