全景网10月16日讯 本周市场利好消息频传：宏观经济不断好转，信贷数据超出市场预期，汇金公司增持三大行等等。然而10月份第一个完整的交易周，A股并没有带来太多的惊喜，上证指数在3000点附近徘徊不前，反复震荡。难道真如马克·吐温所言，十月炒股最危险？且看各大基金公司为全景网发来的独家视点评论。

　　国海富兰克林基金在四季度报告中表示：“虽然我们不否认经济复苏这个市场共识，但我们不得不承认的是原先推动股市上行的动力正在衰减，而新动力点还没真正显现。基于上述逻辑，从投资方向来看，我们认为，那闭着眼睛享受经济强劲反弹和流动性充裕带来的全面投资机会时期已过，接下来我们认为投资方向应切换到下列两个方面：其一，从前三个季度所追求的复苏高弹性行业切换到真正有业绩增长支撑的个股(不论是周期性还是非周期性行业)；其二，逐步布局潜在的经济增长动力换档点。”

　　汇丰晋信分析市场上涨动力不足的原因，认为主要有两点：第一，9月市场的反弹更使得不少大小非放量减持，大盘承压不小，加之新股申购造成市场扩容的压力，共同制约了市场的做多热情。与此同时，除了直接的资金分流压力外，创业板发行市盈率普遍高企，不少投资者担忧其挂牌上市后高开低走压制大盘上行。第二，目前正是3季报开始公布的时期，投资者需要更多的实际的企业盈利增长的消息也证实经济的复苏走势，可也恰恰是在这种心理下，任何低于市场预期的消息都会被放大，成为做空的动力。

　　天治基金认为：A股市场继续小幅反弹的概率较大，但由于当前市场关注的焦点依然集中在创业板上面，而10月份又面临巨额的解禁压力，3000点上方的压力依然存在，后市若要继续上涨，则需要更多超出市场预期的利好政策以及相应的宏观数据支持。

　　大成基金：9月份基本上所有的公布数据都比预期的好。继续关注和出口相关的数据，认为和出口相关的制造业投资有不确定性，这和G20峰会中显示出的贸易保护主义苗头有关。行业层面上，大成基金前半期看好银行、保险、消费品和中游的机械、家电制造行业，而随着预期发生转变，会在下半期看好进攻性的原材料行业和煤炭行业。在发布的四季度策略报告中，大成基金对于四季度前半期的看法是"估值合理强势平衡"，而对下半期的看法则是"把握预期平衡攻守"，其意是如果货币层面上发生了微妙的变化之后，投资的预期会变得非常乐观。

　　交银施罗德周炜炜认为，政策面最宽松的时间可能已过去，但是实质性的收缩可能会在经济复苏和盈利恢复之后才出现。以A股为例，未来三个季度的盈利增速可能都会不错。通常来讲，A股市场会提前反映盈利增速变化大约三个月时间。从这个意义上讲，我们还会有一段比较不错的投资时间窗口。但是，过了明年中期后，市场可能又会有不确定性。

　　博时基金孙占军对于后市的判断是：短期震荡，中长期看好。投资机会方面，孙占军预计：业绩有望成为未来上涨的主要推动力，首先选择业绩增长可能超预期的行业，如汽车、家电、银行、商业等；并关注煤炭、地产等资源类股票。

　　上投摩根点评美股：在美国经济逐步步入复苏轨道的背景下，近期美国金融企业及重要IT企业的财报将继续引领市场情绪，决定美国市场整固的时间跨度和方向选择，从本周来看，花旗、高盛、Google、IBM及美国银行等财报为盘面最重要的观察重点。(全景网/包莹 黄昉)

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