徐效鸿
中国移动、中国联通、中国电信三大运营商近日公布了8月新增用户数据。国信证券分析师发布报告指出,联通、移动用户数环比回升,维持对中国联通的“推荐”评级,建议未来一到两个季度波段操作,直到度过季度盈利拐点。
中国联通2G新增用户环比回升,宽带新增用户加速增长。2009年8月中国联通G网新增用户80.7万户,同比下降11.2%,环比上升18.7%。新增用户市场份额升至9.9%,存量用户市场份额微跌至20.6%。当月固话用户小幅流失48.2万户,流失幅度略有扩大。宽带新增用户加速增长,为87.1万户,同比增长220.2%,环比上升7.0%,累计用户达到3660万户。联通宽带新增用户数再次超过电信,有望在后续月份保持较快增长态势。分析师认为,随着9月28日联通WCDMA网正式商用,公司将逐步加大市场推广力度,丰富营销举措,四季度联通3G用户数有望快速增长,新增用户将回升至百万以上水平,并有可能逐渐创出新高。
中国移动新增用户回升,新增用户市场份额升至64.6%。8月中国移动新增525.9移动用户,同比下降26.7%,环比回升15.5%,扭转年内连续下降趋势,但绝对数仍处较低水平。中国电信C网平稳增长,新增用户略有回落。8月中国电信C网新增用户保持平稳,达208.0万户,环比下降15.1%,新增份额占比略降至25.5%。
分析师维持对中国联通的“推荐”评级,建议未来一到两个季度波段操作,直至度过季度盈利拐点(预计在2010年2-3季度)。分析师认为,2009年4季度联通将出现阶段性上涨行情,原因是:未来半年中三季报应不会低于市场预期,之后将是较长的业绩真空期,市场注意力将转移至3G用户数。WCDMA正式商用及IPHONE推出可能在2009年4季度使联通3G用户数快速增长(预计10、11、12月分别为60、80、100万户)。这样的3G用户数据将提升市场信心,阶段性推高股价。(徐效鸿)