在经济复苏的憧憬带动下，全球股市呈现向上走势。摩根资产管理预期，美国今年下半年的经济增长可达3%，当中有2.2%是来自存货补充。预期2010年的增长会接近趋势，约为2%，而消费开支增长料会较呆滞。基于生产设备过剩，预料商业投资不会大幅回升。经济体系内的生产资源过剩，相信会进一步减轻通胀压力，加上高失业率，应会促使美国联储局到2011年仍会按兵不动。但在此之前，局方应会开始减低资产负债表规模。

　　至于欧洲方面，欧元区第二季本地生产总值只是轻微收缩0.1%，较预期为佳。8月份的商业信心调查亦稳步改善，综合采购经理指数升至50，是自2008年5月以来首次回升至盛衰分界线。

　　欧洲央行在9月初议息后宣布，将再融资利率保持在1厘的水平不变，同时小幅调高经济预测。该行行长特里谢强调，低利率将会维持一段时间，以刺激经济增长。刚闭幕的20国集团财长及央行行长会议，亦带出一个重点：虽然全球经济出现好转趋势，但仍须继续实施财政和货币刺激政策，才能确保经济增长的可持续性。

　　摩根资产管理认为，最终经济将展现「V」形或「L」形复苏，抑或会重新收缩，将视乎信贷及金融情况的发展，以及就业市场的改善程度。然而，尽管我们仍对中期内的经济以至风险资产展望审慎，却认为现时仍有若干利好因素可对股市构成支持。

　　首先，预料经济数据将继续改善，并会带来惊喜，暗示反弹程度尚未完全获市场反映。其次，通胀形势依然温和，各国央行亦已表明无意收紧银根。增长良好而通胀低企，加上货币政策仍保持在宽松水平，这都是十分有利股市的环境。