改革路上任重而道远，值得庆幸的是，目标依然清晰。

　　我们看到，尽管经过多年发展，中国资本市场取得长足的进步，但仍有一些问题需要解决。

　　资本市场的整体规模有待扩大、结构需要完善。现阶段债券市场、金融衍生品、全国性场外交易市场等市场还不够成熟。

　　数据显示，2001至2007年，中国境内直接融资筹资额与同期银行贷款增加额之比分别为9.50%、4.11%、2.97%、4.49%、2.05%、8.38%和21.95%，虽然逐步提高但是占比仍然偏低。2007底，中国债券市场规模仅相当于股票市场规模的26.7%，远低于美国等成熟市场，甚至低于韩国、印度等新兴市场，结构失衡问题较为突出。

　　交易机制方面，做空机制应逐步引入，让投资者有更多的选择适应不同层次市场的交易制度和转板机制；完善登记、托管和结算体系。

　　在建设公正、透明、高效的市场方面，应进一步简化行政审批，培育市场化发行和创新机制；完善法律体系，加大执法力度；加强监管队伍建设，提高监管效率；加强监管协调，防范金融风险。

　　作为资本市场的细胞因子，上市公司的健康发展仍然是决定市场稳健运行的关键因素之一。进一步加强公司信息披露；完善公司治理结构；推动并购重组市场规范发展；完善上市公司退市制度无疑也是保护投资者的重大改革举措。

　　我国资本市场上的机构力量相比国际市场还有较大差距。完善证券公司期货公司的治理结构和风险制度，拓宽其业务范围，大力培育资本市场专业人才，提升其核心竞争力均有利于促进公平和有效竞争格局的形成。

　　中小投资者众多是中国资本市场的一大特色。由此优化投资者结构也是今后的一个重要的改革方向。继续大力发展机构投资者，做好投资者教育工作，是保证我国资本市场健康发展的基本条件之一。

　　尽管我们资本市场此前学习的对象———西方资本市场经历了一场金融海啸，但中国资本市场绝不能因噎废食。在建设健康的股权文化和诚信环境的同时，监管层需要适时稳步推进对外开放，在风险可控的前提下，有选择性地探索“走出去”的路径，加强与国际方面的监管合作。

　　(游芸芸)