⊙本报记者 马全胜 吴晓婧

　　日前公布的8月主要经济数据极大地“宽慰”了部分投资者对于经济复苏进程的谨慎心态。接受记者采访的6家沪上基金普遍公司认为：8月房地产投资同比与环比大幅提升，和土地开发面积同比首现大幅正增长，促使未来固定资产投资增速仍将维持高位运行；8月份工业增加值数据的明显提升，说明微观企业的运行正日渐活跃；在此背景下，一些经营稳健、业绩增长较快、全年业绩有上调预期的个股将更受青睐。

　　此前，在7月数据略低于预期以及政策收紧预期下，市场一度对经济复苏进程表示忧虑，上证综指也从8月3日的3463点一路下调至8月31日的2668点，月跌幅约为23%。那么，未来经济的运行又该如何决定和市场的走向呢？

　　申万巴黎基金判断，9、10月经济继续向好的局面仍将持续，考虑到银行融资、资本充足率及次级债等问题短期内无法实施，倾向于认为9月A股市场将震荡向上。汇丰晋信基金分析，从近3个月的经济数据看，复苏过程中出现的暂时性波动会使政府认为经济恢复根基不稳固，因此不会过快过猛地对政策进行转向。长信基金认为，8月份工业增加值的显著提升说明经济复苏的进程比较乐观，有希望由复苏走向扩张的一个过程。天治基金则对中国宏观经济表现得更为乐观，认为明年上半年可能进入经济过热阶段。诺德基金指出，最近几周的调研结果显示，越来越多的房地产开发商表示要上调新开工计划，“经济复苏的接力棒”正在传向市场这只“看不见的手”。信诚基金补充指出，经济的基本面正在恢复中，近期的市场调整主要因为之前股市放大了对业绩好转的预期，以及政府对流动性的把控；但目前来看，加息的可能性依然较低，整体经济和资本市场发展的政策环境仍然比较宽松，这对股市向上运行形成了实质性的支撑。

　　从市场流动性来看，天治创新先锋基金基金经理耿广棋指出，当经济进一步好转乃至过热和通胀再起时，市场流动性的驱动力可完成由贷款向热钱以及存款活期化的转换，未来股市的上涨动力将由确认复苏的估值水平提升向业绩支撑转变。汇丰晋信基金则认为，流动性高位小幅增长，M1和M2增速差进一步收窄，市场将会由流动性推动为主的上涨向估值恢复性上涨的模式进行转变，在这种大的背景下，市场将会由资金推动型的全面上涨转向估值恢复的个股行情。

　　另外，长信基金首席宏观分析师安昀指出，8月经济数据为金融、地产、钢铁、机械等估值相对低廉的行业进一步打开投资空间。