每经实习记者 支玉香

　　 创新型封闭式基金被喻为市场的“风向标”。市场在上半年单边上涨时，创新封基一路领先，瑞福进取更是一度取得了近乎200%的收益率。然而8月市场的调整之际，瑞福进取下跌28.16%，而同庆B下跌35.82%。

　　 近期，创新型封闭式基金又有新动向，投资者该如何应对呢？

　　 高杠杆的瑞福进取在近期表现不佳，溢价率持续走低，仅为20.20%，低于今年上半年28.3%的平均溢价率。该基金目前的杠杆率仍处于历史上最高2.9倍左右的水平。

　　 广州证券的研究员王丽萍认为，如果市场继续上行，瑞福进取净值杠杆变动大，有望复制5月份以来的行情，如果下行，瑞福进取净值将会放大，针对瑞福分级净值的折价也将扩大。银河证券基金分析师刘志晶告诉记者，后市瑞福进取的杠杆效应有多大则充满不确定性。股指上涨，杠杆效应降低的可能也有。

　　 德圣基金研究中心基金分析师江赛春表示：“目前反弹基础并不牢固，对于杠杆基金来说，还是以波段操作为主。”

　　 同庆B的折价率近期走高，9月4号为20.15%，首次突破20%。本周一和周二折价率分别为20.87%和20.08%，创上市以来历史新高。买入时机来了吗？

　　 业内人士分析，当同庆净值处于低端时，由于同庆B净值基数小，导致杠杆急剧扩大，而当长盛同庆净值处在高端时，由于同庆B净值基数大，导致杠杆降低。这种杠杆不对称的性质，对投资者来说是不利的，导致下行时风险扩大，上行时杠杆利益降低。

　　 因此，乐嘉庆向记者坦言：“我认为下半年的行情并不是指数行情，对此类的杠杠基金更是要谨慎。”

　　 周四建信优势折价率为16.59%，第55天折价率在16%之上，距离“救生艇条款”——连续60个交易日折价率在15%之上越来越近。

　　 分析师们大多认为，建信优势“封转开”的可能性不是很大。刘志晶认为：“连续的60个交易日折价率在15%之上有压力。一是看得见的套利空间，大家肯定会一哄而上，这样二级市场的交易价格就会上涨。折价率会下降。二是，近期市场反弹之后，建信优势的仓位反而下降，这就会使得基金净值的上涨就跟不上市价上涨，同样也会导致折价率下降。”