昨天，受证监会立案调查消息影响，五粮液继续下跌逾3%，两日之内股价跌掉近10%。而对股民质疑为何不停牌问题，深交所回应指出，五粮液在当日午间已经及时发布了公告，信息披露及时不必停牌。        

　　管小峰 徐建华 尹武

　　前天创出历史天量并一度跌停的五粮液早盘开于21.75元，跌幅3.76%。开盘后快速下跌又一度快速反弹，全天保持震荡走势。尽管午后也一度上攻，但跟风盘寥寥，截至收盘，跌3.19%，报21.88元，成交28.6亿元，较前日有大幅的缩量。在消息未明朗的情况下，多空双方的力量暂时取得了平衡，市场以观望为主。

　　自从前日遭证监会调查以来，五粮液两日大跌近10%，成交金额成80亿元，这在五粮液上市11年以来是绝无仅有的，可见这一事件的杀伤力。众多资金夺路而逃，避开不确定的因素。

　　不过，其他白酒股已基本企稳，沱牌曲酒和贵州茅台分别上涨3%和1%，五粮液事件属个案，对其他酒业股的影响在减弱。

　　持股基金不会集体出逃

　　五粮液一直是基金青睐的重仓股，截至6月末，有超过100只基金持有五粮液，合计持股数超过3.55亿股，市值逾70亿元。其中，有8只基金持股数超过一千万，分别为上投成长、融通深100、诺安股票、光大量化、上投内需、嘉实300、景顺蓝筹和华宝精选。前7只基金还进入了该股的前十大流通股东名单，合计持股1.1亿股，市值逾2.5亿元。其中，上投成长、融通深100和景顺蓝筹从去年一季度开始就重仓五粮液，而诺安股票、光大量化和上投内需均为二季度新进。

　　尽管在前天，卖出金额前五位皆为机构专用席位，部分机构投资者离场痕迹明显，其中自然少不了基金身影。不过，从昨天盘面来看，应该还未到基金集体出逃的地步。而五粮液连续两天下跌对基金净值似乎影响不大，前天诺安股票净值还上涨了0.34%。

　　券商建议采取回避策略

　　对五粮液事件，各家机构是如何看待？昨日部分券商表达了对五粮液事件采取的策略和态度。

　　齐鲁证券分析认为，证监会立案调查的事项对公司目前运营情况影响不大，也因此公司并没有申请停牌。公司关联交易问题已基本解决，真实业绩有望逐步得以恢复，公司投资价值开始显现。证监会选在公司股权激励方案出台之前进行立案调查，也是对部分管理不规范的上市公司的一个警告。

　　齐鲁证券强调，虽然认为调查对公司业绩增长没有实际影响，但在调查内容和结果公布之前，投资者还是应该保持谨慎和理性。

　　国泰君安认为，连续两日五粮液股价大跌，已经部分反映了市场对五粮液被调查的担忧，目前的股价相对于公司的业绩来说并不昂贵，如果本次调查仅仅是违规的委托理财事件，那么目前就不易盲目抛售。但是公司受到调查事件的影响，短期的经营可能也会受到影响，消息面上的负面消息也可能会比较多，因此短期股票表现可能不会太好，短期建议观望等待事态明确。

　　安信证券认为短期之内，对五粮液应采取回避的策略，静待事态明朗。

　　不停牌符合上市相关规定

　　对股民质疑为何不停牌问题，深交所回应指出，五粮液在当日午间已经及时发布了公告，信息披露及时不必停牌。

　　深交所有关部门负责人昨天解释，去年新修订的交易所股票上市规则(2008年9月第六次修订)规定了停牌的几种情况，如披露年报等定期应披露而未披露事项、未能保密事项等情况。此次五粮液在午间已经及时发布公告，就意味着已经告知投资者，因此，不违反上市规则中的相关停牌规定。该公告披露后，交易所没有采取停牌措施。该负责人说，去年深交所修订新的上市规则过程时，在设计思路上已经作出了很大调整，尤其考虑到当前网上信息披露速度较快，因此，只要上市公司在短时间内已经在应披露平台作出披露，则无需停牌。

　　据了解，在去年新修订的交易所股票上市规则中，除以前的常规停牌规定外，交易所还作出几条特别规定，包括“上市公司在公司运作和信息披露方面涉嫌违反法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所发布的业务规则、细则、指引和通知等相关规定，情节严重的，在被调查期间，本所视情况决定该公司股票及其衍生品种停牌和复牌时间。”

　　反弹暂歇，A股小跌别“七连阳”

　　3000点关前恐高情绪升温，强势个股遭获利兑现

　　进入9月以来持续反弹的A股市场，终于现出疲态。10日沪深股市告别“七连阳”，双双告跌，其中深证成指跌幅超过1%。因投资者恐高情绪在3000点关口前升温，部分反弹幅度较大的个股遭到获利兑现。 管小峰 徐建华 尹武

　　沪指跌0.73%成交明显萎缩

　　两市周四小幅低开，全天呈现弱势整理走势，早盘沪指逐级下挫。由于港股早盘在中资股上扬带动下创出年内新高刺激A股午后快速回升，两市双双翻红后终又回落，终结七连阳。房地产、迪斯尼概念等板块涨幅居前，午后有色金属板块崛起。

　　当日沪深股市双双低开。上证综指以2934.96点开盘后，全天窄幅震荡。盘中沪指摸高2958.95点，探低2911.21点，收盘报2924.88点，较前一交易日跌21.38点，跌幅为0.73%，全天振幅为1.62%。深证成指当日失守12000点整数位，收盘报11887.02点，跌160.20点，跌幅为1.33%，明显大于沪市。反弹脚步暂歇的同时，当日分别成交1192亿元和752亿元，较前一交易日明显萎缩。

　　伴随股指下挫，沪深两市分别有634只和590只交易品种告跌，远多于上涨数量。不计算ST个股和未股改股，两市15只个股涨停。权重指标股板块当日大多数个股随股指下挫，其中上海汽车出现4%以上的较大跌幅，中信证券、中煤能源、紫金矿业跌幅也都超过了2%。受权重股上海汽车拖累，交运设备板块当日跌幅居前。食品饮料、医药生物、钢铁、食品制造等板块，当日相对跌幅较大。石化炼焦、电子、房地产等板块逆势上涨，但整体涨幅都不大。

　　三新股平淡缺乏资金介入

　　昨天上市的三个新股，并没有因为前天午后次新股的集体爆发而走强，走势依然较平淡，市场对于新股的追捧炒作依然不强，缺乏资金介入。

　　早间，三只新股开盘分别为42元、34元和63元，均为两市高价股，在A股股价排名中分别列在24、43和3位。奥飞动漫由于有动漫这一独一无二的概念，截至下午收盘，涨78.66%，报40.95元，涨幅仍然是三只新股中最高的。

　　上午盘中表现最强的是信立泰，因为其创办人头顶深圳前副市长的光环而受到市场追捧，盘中最高涨到68元，较开盘价上涨7%，午后最高涨到68.66元，因此也成为两市股价最高的医药股。截至下午收盘，涨58.05%，报66.35元，涨幅位列第二。罗莱家纺上午表现最弱，但下午一度大涨到38.18元，较开盘价上涨了12%，也是三新股盘中表现最强的一个，但尾盘大幅回落，截至收盘涨28.17%，报34.81元，排名垫底。

　　而昨天三只新股的成功着陆，对IPO发行也有一定意义，因为它意味着此前关于新股停发的传言已经不攻自破。

　　迪斯尼概念股再掀涨停潮

　　昨天有超过50亿元流出，结束了此前资金连续五个交易日净流入的态势。全景证券分析师系统的监测数据显示，深沪两市合计净流出资金50.15亿元，其中机构资金净流出2.90亿元，散户资金净流出47.25亿元。受媒体报道迪斯尼相关消息的影响，早盘迪斯尼概念股中路股份、界龙实业等直接涨停开盘，随后出现回落，涨停纷纷打开，中路股份、双钱股份、氯碱化工、界龙实业、上工申贝、三爱富等收盘涨停，迪斯尼概念板块全天涨0.23%。

　　保险业净流入2.06亿元，主要来自中国人寿的贡献。前日居抛售榜榜首的房地产开发经营板块净流入1.77亿元。农业、黑色采选板块分别流入0.99亿元、0.37亿元。近期反弹幅度较大的医药制造、交通运输设备板块均出现大幅回吐，分别净流出6.35亿元、5.12亿元。证券期货板块则流出5.60亿元。专用设备、有色金属加工板块都流出逾3亿元。

　　昨日上市的三只新股资金流入量居前。信立泰净流入1.96亿元，超过其他个股，罗莱家纺、奥飞动漫分别流入1.62亿元、0.96亿元。中国人寿、中国建筑流入金额也较大，分别流入1.74亿元、1.35亿元。券商龙头中信证券抛压最重，净流出2.32亿元。此前被爆炒的包钢稀土大幅回吐，净流出1.89亿元。五粮液、火箭股份、力合股份、海王生物流出金额都在8000万元以上。

　　3000点前获利盘抛压重

　　周四小幅收低，因投资者恐高情绪在3000点关口前升温，部分反弹幅度较大的个股遭到获利兑现。A股市场终结此前连续七个交易日的升势。昨天A股市场主要受到获利抛压的冲击，此前上证综指以七连阳之势连涨超过一成；不过，考虑到当前政策面转趋积极，加上将于周五公布的8月份经济数据全线向好的几率较大，料将为大盘提供支持。

　　中国国家统计局周四公布，1-8月全国完成房地产开发投资21147亿元，同比增长14.7%，增幅比1-7月提高3.1个百分点。由于房地产投资占城镇固定资产投资比重达四分之一，因此该数据预示着将于周五公布的8月份固定资产投资等经济数据将好于预期。地产及建筑股受到提振，成为当天少数上涨行业之一。

　　券商股领跌，中信证券、海通证券均跌逾2%，国元证券、太平洋、长江证券、光大证券等均跌逾3%。近期市场成交持续低迷，对券商股短期表现构成一定的压力。

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