□本报记者 邢佰英 牛洪军

　　国药股份（600511）大股东国药控股日前披露将登陆香港交易所主板。10日，国药控股已开始在香港招股。

　　作为国内最大的医药分销商，国药控股上市除了对国内医药商业行业有重大影响外，还让其股东复星医药（600196）获益良多。复星医药11日的公告对此事予以确认。分析人士认为，作为间接持有国药控股47.04%股权的公司，复星医药无疑将享受利好。

　　获27倍超额认购

　　复星医药公告称，公司旗下参股投资的国药控股拟全球发售545,679,150股H股股份（或因超额配股权及调整而更改），每股面值为人民币1.00 元，发售价格最高为16.00港元/股，且预期不低于12.25港元/股。国药控股本次全球发售股份的预期上市时间为9月23日。

　　截至公告日（即本次全球发售股份前），国药控股的注册资本为人民币1,637,037,451元，公司间接持有47.04%的股权，中国医药集团总公司持有剩余股权。本次全球发售股份数（超额配股权及调整未计入）占本次全球发售股份后国药控股总股本的25%。

　　据了解，国药控股日前的国际配售很受欢迎，至9月9日，已获得280亿美元（约2184亿港元）的认购，相当于超额认购27倍。淡马锡、长江实业主席李嘉诚、中国平安、太平洋保险等都在认购者之列。分析人士认为，不少投资者将国药控股作为长线投资对象。

　　分析人士认为，如果国药控股在香港获得较高的估值，有利于拉动复星医药估值水平的相应上升。此外，国药控股对复星医药的利润贡献在复星医药中报中也有体现。消息人士透露，国药控股上市后，复星医药的控股比例也应该不会有大的变动。

　　此外，分析人士认为，国药控股上市也对国药控股旗下的国药股份、一致药业带来一定程度的利好。

　　上市后前景看好

　　根据国药控股招股书中的盈利预测，2009年度，预计国药控股可实现归属于母公司股东的净利润将不少于人民币84,000万元。

　　招商证券研究员徐列海认为，国药控股上市后，其最有条件完成业务模式的转型，即向欧美等国家同行靠拢，提高增值服务比例，此外，国药控股香港上市，加上基本药物制度的逐步落实，将间接推动国内医药商业行业集中度的提升。

　　国药控股此次的募集资金中，最多45%将用于扩展及改善分销网络的覆盖，最多10%将用于提升及集成信息系统，最多10%用于华东及华南开设直营店或收购零售药店，最多25%用于购买进口药品。

　　此外，新疆当地最大的医药企业集团新疆药业也有望在近期注入国药控股，但还没有明确的时间表。该公司去年实现销售收入28亿元。

　　资料显示，国药控股于2008年10月6日变更为股份有限公司，经营范围为实业投资控股，医药企业受托管理及资产重组，中成药、中药饮片、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品、麻醉药品、精神药品、医疗用毒性药品（与经营范围相适应）、疫苗批发等。