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　　⊙记者 赵一蕙 ○编辑 李小兵

　　随着指数反弹，不少前期跌破发行价的公司股价重新站在增发价之上，这究竟是借反弹之势还是另有“玄机”？为此记者采访了部分公司及分析人士。

　　记者统计了部分前期股价低于增发价格下限的20余家公司，发现不少在7、8月间公布增发预案的公司目前股价在跌破增发价下限后又重新回到了增发价上方，其中较为明显的公司分别是房地产行业的中国宝安、海泰发展；水泥行业的华新水泥以及钢铁行业的莱钢股份等5家。截至昨日收盘，这些公司股价相对于增发价格下限都有所溢价，其中以莱钢股份最为明显，公司昨日再度逆势上涨4.88%，12.47元的收盘价较之11.30元的增发下限有10.3%的溢价。

　　对于有房地产公司出现在重回增发价公司之列，分析师给出的基本看法是：“尽管地产企业对后市看法出现分化，但经过前期大幅调整，地产股估值已有较大折让。”而虽然大房地产商8月份的产销快报折射出“滞涨”情况，但由于8月份数据一定程度上超出预期，使得业内对全年房地产投资、销售及新开工面积的预测发生改观。

　　但是，海泰发展和中国宝安能够在破发的房地产公司中脱颖而出，其特点不容忽视：海泰发展具有较为特殊的企业发展背景；中国宝安则拥有较低土地成本。

　　定向认购大股东两地产项目的海泰发展昨日对记者表示：“虽然目前来看房地产市场难以研判，但作为以滨海新区发展为背景的公司来讲，新区的建设会带动整个地区发展。而大股东海泰控股集团拥有滨海高新区内位于滨海区域25平方公里土地的整理规划权，也会给上市公司发展以支撑。”而中国宝安也是在沉寂了14年之后再度通过定向增发投资旗下三个楼盘项目的开发，公司拿地时间早这一特性也让其受到市场关注。

　　行业的复苏或许能为华新水泥股价重上增发价给出一种解释。公司股价昨日收于21元以上，略高于20.39元的增发价格。事实上，华新水泥此次募集资金将主要投向新建11条新型干法水泥熟料生产线，而生产线将主要位于西藏、四川、重庆、云南等西部地区。

　　尽管近期水泥行业面临《准入条件征求意见稿》进入门槛将会抬高，但这对华新水泥这种区域类规模企业而言长期看反而有利。“此次征求意见主要对一些小型地方性水泥企业有冲击，对于全国性或者建设周期控制的好的企业是利好，有利于控制新增产能，提高行业的毛利率。”某券商分析人士告诉记者，在他看来，华新水泥属于建设周期控制的好的区域类规模企业。同时，公司大股东参与增发或许也具有一定的积极效果。

　　而莱钢股份的定向增发则与整体上市有关。莱钢股份拟向大股东莱钢集团购买其所属的72.6亿元钢铁主业及配套资产，这显然将增厚上市公司的业绩。同时公司方面表示“虽然第四季度情况难以判定，但三季度情况要明显好于一、二季度。”加之钢铁股前期超跌的因素，莱钢股份股价得以借助反弹之机稳定站在增发价格之上。

　　截至10日股价重返增发价公司一览

　　公司简称增发价格最近收盘价

　　中国宝安11.1711.17

　　海泰发展7.427.45

　　华新水泥20.3921.09

　　莱钢股份11.312.47

　　长力股份8.358.69