⊙记者 徐锐 ○编辑 祝建华

　　减持家家有，原因各不同。据本报统计显示，自8月中旬以来，至少已有7家ST公司遭到其限售流通股东不同程度的抛售，减持速率也渐趋频繁。在此背景下，T族公司大股东的减持动机遂成为投资者关注焦点。

　　*ST偏转昨日披露，公司第二大股东偏转发展从6月末至今再度减持了186.61万股公司股份，至此，通过这两年的持续沽售，偏转发展所持上市公司股份比例已从股改后的16.3%降至如今的8.52%。而事实上，偏转发展此次减持仅是ST公司限售股东近期连番套现的一个缩影。统计发现，除*ST偏转外，ST玉源、*ST波导、ST东源、ST梅雁、*ST秦岭和ST源发等6家公司近期也曾遭到限售股股东的减持或转让。

　　综合分析不难发现，对现金的渴求乃是相关股东扎推套现的主要原因。经过几年的股改限售后，当初低价入股上市公司的机构投资者已迫不及待的将手中“虚拟资产”转变为“真金白银”。偏转发展在今年6月减持额达到5%时便表示，公司出售转让所持*ST偏转股份的目的是收回投资，为此在未来一年内不排除继续减持的可能。与其类似，ST东源第三大股东宏信置业在本月3日减持前便曾外对披露，因资金运营的需要，该公司拟在未来六个月出售5％以上的上市公司股份。

　　而限售股股东所面临的债务压力也是促其抛股套现的诱因之一。今年8月，ST玉源前两大股东路源世纪和九台投资曾与上市公司签订协议：两公司将在今年12月31日前分批支付不超过2亿元给ST玉源，代ST玉源债务人偿还对上市公司的相关债务。在此前提下，九台投资此后遂通过减持手段来套现筹资。

　　此外，另有一些大股东转让股份则是为了促进上市公司重组或履行相关约定。为引进冀东水泥为战略投资者，*ST秦岭第一大股东陕西省耀县水泥厂今年8月23日通过协议将所持*ST秦岭9.48％股权转让给前者。而ST源发第三大股东双猫纺织则因履行2007年12月与自然人傅克辉签订的转让协议，遂于今年8月中旬通过大宗交易定向减持1755万股给傅克辉妻子。

　　不过，有市场分析人士对上述限售股东的减持行为则有不同的看法。该人士指出，不难发现，近期所减持T族公司股权的多为相关公司第二、第三大股东，与第一大股东相比，相对较少的持股数额使该部分股东对上市公司的经营话语权较弱，甚至很少参加上市公司实际经营，加之T族公司业绩普遍较差鲜有分红，在此背景下，适时“套现收割”无疑比被动持股来得更为实际。