□潍坊农信 徐珂

　　2009年9月8日（周二），上午中国国家开发银行招标发行300亿5年期固息债090211，最终中标利率3.45%，高于市场普遍预期 5-10BP；认购倍率仅为1.20，显示投标认购热情不足。但在招标结束后，该债券高企的利率获得部分市场成员的认可，下午报出较多买盘，在半个交易日内该债二级市场收益率即下降2.5BP至3.425%，显示该债券颇具投资价值。本期债券大行参与较为积极，根据路透报道显示，工商银行成为本次的标王，建设银行和邮储银行紧随其后。

　　由于一级市场投标利率的高企，使二级市场上中期的政策性金融债收益率略有上涨。其中4年和6年附近期限的金融债上涨2-3BP，4年080215和080311分别成交于3.08%和3.12%，6年080309和080419成交于3.50%-3.52% 区间；9年附近080217和080220成交于3.91%，收益率较前一交易日略上升1BP，080310成交于3.81%，收益率下降1BP。但国债仍然受到市场的关注，中短端收益率略有下降。其中3年国债090015成交于2.20%-2.23%，090009成交于2.29%，较前一交易日下降 3BP；5年国债090018成交于2.825%，基本与此前持平，090010和090004具有3-5BP的下行，成交于2.88%附近。