金百灵投资秦洪

　　昨日A股市场出现了在震荡中重心上移的趋势，医药股充当了大盘的灵魂板块，华兰生物、天坛生物等疫苗概念股一马当先，折射出各路资金对医药股的认同态度。那么，如何看待该板块的后续走势呢？

　　甲流感激活医药板块

　　对于昨日医药股的强势，我们认为一是关于疫情信息似乎不容乐观。而从以往经验来看，每当疫情出现大的变化之际，均会对相关医药股带来短线题材的刺激。

　　二是甲流感不仅对医药股带来题材上的刺激，而且还会带来实质业绩的推动力，那就是关于疫苗收储订单的相关信息。工信部日前首批下发甲流疫苗国家收储订单，其中华兰生物400万剂，北京科兴330万剂。行业分析师预计后续还有天坛生物、上海生研所、兰州生研所获得收储订单，这些信息均强化了各路资金对医药股的关注。而且，行业分析师还预计，华兰生物2009年底之前将共收到国内2000万剂订单。事实上，昨日冲击涨停板的医药股就是甲流感概念股，所以，可以讲，疫情激活了医药股的走势。

　　整合题材酿做多能量

　　疫情概念固然是目前医药股的显性题材，但甲型流感概念的亮点并不会过分降低医药股的其他题材对股价的推动力。特别是医药股的整合题材。

　　据媒体报道称，国控将在港交所IPO，预计9月23日登陆H股。这将提升三家关联公司，即复星医药、一致药业和国药股份的估值水平。

　　上述信息意味着医药股的发展路径出现了极大的变化，由原先的内生性发展，逐渐向内生与外延扩张相结合的路径，这一趋势也得到了天坛生物等背靠实力大股东，不停收购集团公司优质资产的个股信息佐证。这必然会对医药股的估值产生一定的溢价预期。由此可见，目前医药股之间的整合前景相对乐观。

　　震荡中可能分化

　　不过，医药板块内的上市公司数量较多，不太可能持续出现整齐划一的板块式行情。更何况，一是目前A股市场的资金总量也不支持板块式的整体上涨行情；二是经过持续上涨之后，医药股的估值压力渐趋沉重。所以，随着大盘的震荡，医药股在大涨之后也面临着获利盘抛压的可能性，只有那些确实有着业绩支撑、题材刺激的品种可能会反复活跃。

　　在操作中，建议投资者可以从业绩与题材双结合的品种寻找短线投资机会。

　　就目前来看，前文提及的甲感疫苗概念股、医药股整合预期明朗的品种可继续跟踪，尤其是那些低价的题材股，股性更是趋活跃。与此同时，对云南白药、恒瑞医药、海正药业等业绩增长趋势相对确定的品种也可跟踪。