东方早报理财一周报研究员/梅聪

　　8月19日停牌一个月后的合肥城建（002208）刊登公告公布重大资产重组事项并于当日复牌。然而，复牌当天该股便遭遇放量跌停。

　　如此的二级市场表现，一度让持有该股的投资者大跌眼镜。对此，有市场人士分析认为，这或许是停牌前高价抢入的机构及敢死队不计成本的杀跌，才导致该股跌停而在市场人气低迷、股市连连大跌时复牌，合肥城建重组增发方案的出炉可谓“生不逢时”。

　　合肥城建的尴尬境遇很快就又被市场所修正，8月20日、21日、24日几日，该股连续上涨，尤其是24日该股还一度以带量涨停的方式创出新高，报收于17.6元。好景不长，创出新高后，该股也随大盘深幅回调。

　　机构调研质疑重组

　　对于该股近期剧烈“波动”的走势，也有市场人士进一步分析指出，这或许与合肥城建近期的重大资产重组预案“水落石出”有关——见光死。据该上市公司公告透露，公司拟以13.8元/股的增发价格向中国房地产开发合肥有限公司非公开发行不超过4500万股，用于购买该公司所持有的中国房地产开发合肥置业有限公司100％股权，此次收购资产的预估值约为6亿元。

　　有券商分析师分析表示，“通过注入后者的优质资产，合肥城建将增加土地储备约500亩，此新增规模几乎相当于再造一个合肥城建。而通过此次交易，使公司的总土地储备合计达到1200亩左右，这有利于提升公司的资产规模和未来发展空间，巩固公司区域性房地产龙头企业的市场地位。”

　　市场的观点似乎是对于此前有着良好重组机会预期的合肥城建，各路资金当时应该不会其无动于衷。

　　游资帮忙抬轿

　　的确如此，如果追溯至合肥城建停牌前的一个交易日（7月1日），此前据交易所数据显示，有机构席位仍疯狂买入1596.42万元，且成为当日最大的买家。而被市场誉为涨停板敢死队的典型代表——国信证券深圳泰然九路营业部也购入980.31万元。对此，也有市场人士分析认为，机构携同游资在停牌前夕大举介入，应是冲着合肥城建重组预期而来的。

　　更值得一提的是，若从合肥城建8月22日刚公布的二季报来看，当时已有多家机构在二季度扎堆建仓该股。其中尤为值得关注的是华宝系的两只基金，其应该是当时唯一一脉建仓该股的公募基金。以其二季报数据来看，华宝兴业行业精选、华宝兴业收益当时分别吃进260万股、100万股，且分别成为该股第三、第六大流通股股东。而颇为巧合的是，华宝兴业基金的股东方之一华宝信托也在当时建仓了55万股合肥城建。

　　与此同时，在二季度该股还吸引了保险公司、阳光私募、券商资金的青睐，泰康人寿保险、光大阳光集合资产管理计划、长江证券也均有建仓。

　　由此来看，一些看似先知先觉的机构也都是在二季度才完成合肥城建建仓的。从该股一季报数据来分析，此前在一季度仅有一只基金——长盛成长价值基金持有该股且不足百万股。二季报来看，该基金似早已清仓。

　　截至目前来看，这些二季度扎堆入驻该股的机构似乎都押中了合肥城建重组。而倘若以二季度建仓期的时点来分析，或许在二季度建仓该股较早的机构获利空间更大些，虽然本周该股在创新高之后一度展开回调，但以截至周五收盘价来计算仍应该赚得四五成的浮盈。

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