易方达科汇VS华夏蓝筹
易方达科汇和华夏蓝筹属于较高风险较高收益的混合型基金，在投资风格上属于灵活配置型基金。基金成立以来，两只基金的基金经理均保持着稳定性，并且基金经理的投资管理能力较强。在近期股票市场出现大幅震荡的情况下，灵活配置型基金由于仓位调整灵活，具有一定的投资优势。
资产配置风格灵活
易方达科汇是由封闭式基金基金科汇转型而来，而基金科汇的历史业绩优异，转换为开放式基金之后，基金经理仍由科汇的基金经理伍卫进行管理。基金经理的稳定，保证了该只基金在投资风格和良好业绩上的延续性。同样，华夏蓝筹由优秀的基金经理领衔，自基金2007年4月成立以来，刘文动先生一直担任基金经理，在2009年初，杨泽辉加入共同管理这只基金。
在资产和行业配置上，华夏蓝筹和易方达科汇均采取主动管理的投资策略，基金经理依据对于未来高风险资产和低风险资产的预期收益率和风险特征，灵活调整配置大类资产在基金组合中的占比。2008年四季度，易方达科汇的基金管理人判断宏观经济的环比数据已经出现转机，市场出现乐观情绪，在基金建仓期便迅速提高股票仓位，四季度末达到66.58%。2009年，易方达科汇持续提高股票仓位，至二季度末达到75.36%。
相比之下，华夏蓝筹调整资产配置的力度更大。在2008年，华夏蓝筹的股票仓位一度降至最低55.97%的水平，而在2009年二季度，又果断将仓位加至90.2%的历史最高位，从实际配置效果看，与同业相比取得了明显的相对收益。
投资节奏注重行业轮动
投资风格上，华夏蓝筹和易方达科汇在投资节奏上注重行业轮换上的特征比较明显。近年来，我国股票市场出现趋势转换和行业轮动节奏加快的迹象，也相应需要基金的管理者更加关注在行业配置上的投资操作，因为行业配置对于基金业绩的贡献度越来越大。观察华夏蓝筹和易方达科汇在行业配置上的表现，与2008年相比，华夏蓝筹今年一二季度在金融保险和房地产业上加大了配置力度；同时，在经济景气周期开始复苏和实体经济转好的预期之下，华夏蓝筹加大了对于中上游行业的配置，包括机械设备仪表、金属非金属等。从配置效果看，截至2009年8月19日，华夏蓝筹今年以来的净值增长率达到40%，在73只灵活配置型基金中排名26位。
与2008年四季度相比，易方达科汇今年则明显增加了金融保险、房地产及采掘业等强周期性行业配置比例，减少了食品饮料等防御性行业的比例。截至2009年8月19日，易方达科汇今年以来的净值增长率达到38.4%，排名29位，取得较好的业绩。
从风险特征上看，华夏蓝筹自2007年5月28日上市以来，收益率标准差处于同业40%的位置，而易方达科汇自2008年10月以来，收益率标准差处于同业约30%的位置，两只基金的风险度均偏低。综合来看，华夏蓝筹和易方达科汇的风险调整收益较高，获取相对收益的能力较强。
■ 牛基PK
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