⊙本报记者 弘文 安仲文

　　近日，市场出现宽幅震荡，许多投资者对后市感到迷惘。对此，一些基金公司表示，目前A股市场的估值确实不低，但从中长期来看，还看不到市场趋势转向的较大风险。

　　农银汇理的投资团队认为，虽然目前A股估值已不低，但国内宏观经济正处于全面复苏中，未来依然向好。在估值逐步走高的背景下，应更加多的关注上市公司业绩和估值的联动作用，继续积极寻找有业绩支撑的估值洼地。

　　针对近期房产板块欠佳的表现，大成基金表示，房地产行业不大可能会出现更严厉的调控政策，地产行业目前走势已经充分反映负面信息。

　　综观最近房地产板块的走势，大成基金分析说，由于房地产行业指数同比增幅远好于上证综指，估值处于一个较高的位置，市场担忧可能的信贷紧缩政策，出现短期内的调整是正常的现象。但由于下半年货币政策继续保持宽松的可能性比较大，供给偏紧预计将维持到2010年才能够有所缓解，这将使开发商剩余的楼盘价值最大化。房地产行业的基本面并未出现恶化，而市场目前的大跌已经反映了此前关于房地产行业不利信息的预期。加上房地产企业大多采取预售方式，销售收入一般在商品房完工通过验收合格后才能够确认，各房地产企业上半年的热销在三季度的业绩中会有所体现。

　　大成基金认为，下半年，投资者应该抓住行业轮动机会，逢低吸纳业绩增长快，土地储备多的房地产企业以充分分享经济增长的成果。

　　长信基金高级策略分析师安昀表示，基于经济回升尚不稳固和通胀压力远未显现的判断，预期政策年内难以转向。

　　对于货币政策，安昀认为，只可能出现信贷的正常化，而不是紧缩。因为信贷紧缩对于经济的打击面太大。

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