本报记者 周宏

　　从专户投资策略来讲，最重要的两个部分是资产配置策略和投资策略。从资产配置策略来说，就是根据宏观经济和市场增长的情况进行具体的分析。从股票投资策略来说，主要是通过对企业估值、企业竞争优势的分析，结合市场的投资组合最终来选择具体的投资标的。

　　落实到下半年，我们专户对股票投资重点关注的公司来说，主要是以下几类关，一类是经营领先的优质公司，特别是经典的成长股，过去一年，大家对公司本身质地的关注是不够的，但是我们判断未来这一块会出现超额收益，对此我们也会加大我们的研究力度。第二是特别需要关注的就是并购重组型的。在过去的半年当中，并购重组发生了一些，但还不是太多，但是在市场估值逐步回升和实体经济实质性回暖后，行业整合和资产注入将会有非常大的机会。

　　资产重组和并购在下半年会更多的发生。在上半年由于基本面太差了，很多并购和重组没有办法做。而在6月份以后，大家可以的看到，确实企业利润在较快的好转，整个市场的估值水平出现了回升，企业融资和注资的积极性都非常大。这可能是我们接下来获得超额收益的特别值得需要关注的一个领域。

　　（本报记者 周宏 根据演讲嘉宾发言整理，未经审核确认）

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