北京久其软件股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

http://www.sina.com.cn 2009年07月23日 04:40 全景网络－证券时报

　　【发行人声明】

　　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于http://www.cninfo.com.cn网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、其它政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　第一节重大事项提示

　　1、发行人控股股东北京久其科技投资有限公司及实际控制人赵福君、董泰湘分别承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。公司董事长兼总经理赵福君同时承诺：前述限售期满后，在任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后所持公司股份在法律、法规规定的限售期内不转让。

　　作为公司股东的公司其他董事、监事以及高级管理人员分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。前述限售期满后，在任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后所持公司股份在法律、法规规定的限售期内不转让。

　　2、经发行人2008年2月1日召开的2007年度股东大会审议通过，本次股票发行前的滚存利润由发行后的新老股东共享。经大信会计师事务有限公司审计，截至2008年12月31日，公司未分配利润为115，391，982.24元。

　　3、本次发行前，发行人是在代办股份转让系统挂牌的中关村科技园区企业，经申请，公司股份在代办股份转让系统的挂牌报价转让交易已于2008年1月28日起暂停。

　　4、发行人的软件收入具有季节性特点，主要集中在每年的第四季度，前三季度实现的软件收入在年度总额中的占比都较低。但是，发行人的期间费用支出在全年各季度的分布还是较为均匀的，因此，发行人实现的净利润同样存在明显的季节性，每年前三个季度实现的净利润都比较低，第四季度实现的净利润则占到全年的大部分。经大信会计师事务有限公司审计，2008年第一季度，发行人实现的软件收入及净利润分别为1，235.67万元及135.65万元，占2008年度实现的软件收入及净利润的比例分别为11.31%及2.79%。

　　5、发行人本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的，投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或者导致投资项目不能产生预期收益的可能性。

　　6、发行人在报告期内享受一定的税收优惠政策：

　　（1）所得税

　　《企业所得税法》及其实施条例规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。发行人是根据科技部、财政部、国家税务总局《高新技术企业认定管理办法》（国科发火【2008】172号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火【2008】362号）的相关规定认定的高新技术企业，获得北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为：GR200811001017），有效期自2008年1月1日起至2010年12月31日。根据《企业所得税法》及其实施条例，在上述有效期内，发行人的企业所得税法定税率为15%。

　　《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（国发【2000】18号）、《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税【2008】1号）规定，国家规划布局内的重点软件企业当年未享受免税优惠的，减按10%的税率征收企业所得税。根据国家发改委、工业和信息化部（原信息产业部）、商务部、国家税务总局《关于发布2006年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》（发改高技【2007】30号）、《关于发布2007年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》（发改高技【2008】513号）和《关于发布2008年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》（发改高技【2008】3700号），报告期内发行人均被认定为国家规划布局内重点软件企业，适用10%的所得税税率。若未来年度发行人继续被认定为国家规划布局内重点软件企业，仍将享受10%的所得税优惠税率。

　　（2）增值税

　　根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》（国发【2000】18号）的规定，一般纳税人销售自行开发生产的软件产品，在2010年前按17%的法定税率征收增值税，对实际税负超过3%的部分即征即退，所退税款不予征收企业所得税。发行人2008年、2007年及2006年收到的增值税返还金额分别为9，005，119.69元、10，866，907.48元及5，847，215.75元，占当期归属于母公司所有者的净利润的比例分别为18.54%、26.08%及19.78%。

　　若上述国家税收优惠政策发生变化，将对发行人未来的经营业绩产生一定影响。

　　7、本次发行前，赵福君、董泰湘夫妇直接和间接控制发行人的股份比例合计达到79.54%，为发行人的实际控制人。本次发行后，他们仍直接和间接控制发行人50%以上的股份。因此，发行人存在实际控制人利用其持股比例优势，共同行使表决权，对公司经营决策加以控制的可能性。

　　第二节本次发行概况

　　第三节发行人基本情况

　　一、发行人基本资料

　　二、发行人历史沿革及改制重组情况

　　发行人是经2001年12月13日北京市人民政府经济体制改革办公室京政体改股函[2001]65号文件《关于同意北京久其北方软件技术有限公司变更为北京久其软件股份有限公司的通知》批准，北京久其北方软件技术有限公司以经审计的2001年11月30日账面净资产4，574.0037万元为基准，按照1:1的折股比例，整体变更而来的股份有限公司。

　　2001年12月18日，发行人依法在北京市工商行政管理局注册登记，设立时注册资本4，574.0037万元人民币。发行人共有六名发起人，分别为北京久其科技投资有限公司（以下简称“久其科技”）、董泰湘、赵福君、欧阳曜、李坤奇和施瑞丰。

　　2006年9月7日，根据中国证券业协会《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》有关规定和备案确认函（中证协函[2006]260号），发行人经由申银万国证券股份有限公司推荐，进入代办股份转让系统挂牌报价转让，股份代码为430007，股份简称为久其软件。

　　截至招股意向书出具之日，发行人的股权结构如下：

　　注： “其他股东”指本公司在代办股份转让系统挂牌后新进入的股东。

　　公司设立时，以及设立至今，未进行过重大资产重组。

　　三、发行人股本情况

　　（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排

　　发行人发行前总股本为4，574.0037万元，本次发行的股份数量为1，530万股，发行后总股本为6，104.0037万元。

　　根据《公司法》的规定，发行人本次发行前全体股东所持股份自公司股票上市之日起十二个月内不得转让。

　　发行人控股股东久其科技及实际控制人赵福君、董泰湘分别承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。公司董事长兼总经理赵福君同时承诺：前述限售期满后，在任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后所持公司股份在法律、法规规定的限售期内不转让。

　　（二）发行前股东持股数量及比例

　　本次发行前，发行人共有106名股东，不存在国有股份或外资股份。前十名股东及前十名自然人股东持股数量及股权比例情况如下：

　　注：久其科技、董泰湘、赵福君、欧阳曜、李坤奇、施瑞丰等六人为股份公司发起人。

　　（三）发起人、主要股东之间的关联关系

　　1、董泰湘与赵福君为夫妻关系，两人同为发行人的实际控制人。

　　2、发行人控股股东久其科技的股份由久其软件的其他5名发起人股东持有，其中，董泰湘持股50%，赵福君持股10%，欧阳曜持股10%，李坤奇持股15%，施瑞丰持股15%。

　　3、欧阳曜在久其科技担任监事，李坤奇在久其科技担任执行董事。

　　除此之外，发行人的发起人、主要股东之间不存在其他关联关系。

　　四、发行人业务情况

　　（一）发行人的主营业务

　　发行人主要从事报表管理软件、电子政务软件、ERP软件、商业智能软件等管理软件的研究和开发，为政府部门、企事业单位提供财务决算、统计及决策分析、财务业务一体化管理、全面预算管理、合并报表、关联交易核对、资产管理等相关方面的解决方案。主营业务自设立以来未发生变更。

　　（二）主要产品或服务及其用途

　　依据开发平台和基础构架的不同，公司主要软件产品可分为CI综合信息管理平台、久其VA管理平台、单机统计报表产品和年度决算软件等四大系列：

　　（三）产品销售方式和渠道

　　发行人的产品主要应用在统计分析、财务管理、全面预算管理、资产管理、决策分析、综合业务应用等方面，客户群体主要是政府部门和各大企业集团，客户群体的共性是基本上都在各地设有垂直/分支机构。为了做好市场推广和各项服务工作，本公司采用的是以总部、自有分（子）公司相结合的直销模式为主、代理商为辅的经营模式。公司总部对于所有分（子）公司均采用统一管理、统一规划、统一部署的“一盘棋”式的管理模式。

　　（四）产品生产所需主要原材料

　　发行人从事软件的研发及销售，日常消耗的原材料主要包括软件产品光盘、纸张等。此外，发行人还为客户代理采购部分计算机、服务器、数据库、中间件软件等商品。

　　（五）行业竞争地位

　　作为领先的报表管理软件提供商，发行人先后在该领域推出了单机版、C/S网络版、B/S网络版等多个版本、支持所有主流硬件平台、操作系统和数据库系统的数据采集、处理与统计分析系统，牢牢占据了国内报表管理软件领域龙头地位。2008年度发行人在报表管理软件市场占有率达到22.5%，排名第一。

　　发行人推出的清产核资、股权管理、产权登记、资产评估、财政决算、行政事业单位资产管理等政府工程及财政管理、社会保障软件，准确把握了政府部门管理软件需求的最新变化特点，在财政部、国资委等政府机构以及国有大型集团企业中取得成功应用，为发行人树立了良好的品牌知名度和美誉度。

　　发行人是高新技术企业和国家规划布局内重点软件企业。自2004年起，发行人连续被认定为高新技术企业，并已按照科技部、财政部、国家税务总局《高新技术企业认定管理办法》（国科发火【2008】172号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火【2008】362号）的要求，经企业申报、地方初审、专家审查、公示等程序，重新被认定为高新技术企业。发行人前身北京久其北方软件技术有限公司于1999年12月获得北京市科学技术委员会的软件企业认定证书，报告期内各年度发行人均被国家发改委、工业和信息化部（原信息产业部）、商务部、国家税务总局认定为国家规划布局内重点软件企业。

　　秉承“诚信为本，用户至上”的经营方针，发行人赢得了较高的美誉度：在2007年中国IT市场年会上荣获“2006-2007中国报表管理软件市场年度成功企业”称号；在第四届中国电子政务技术与应用大会上被评为2006年度“中国最具品牌价值中小企业100强企业”；2008年6月被北京市人民政府、科学技术部和中国科学院联合授予“中关村科技园区创新型试点企业”。公司产品《久其通用报表数据管理系统》被国家经济贸易委员会认定为2000年度“国家级新产品”；《综合信息管理平台软件V1.0》、《VA管理应用平台软件V5.0》分别于2005年、2006年被科技部、商务部、质量监督总局、环保总局联合认定为国家重点新产品。《久其通用数据管理平台V4.0》项目于2006年9月入选科技部国家级火炬计划项目。

　　此外，发行人于2002年通过ISO9001:2000国际质量标准认证，2005年通过CMMI3级评估认证，2007年获得计算机信息系统集成三级资质。

　　五、发行人有关资产权属情况

　　截至2008年12月31日，发行人未有允许他人使用自己所有的资产，或作为被许可方使用他人资产的情形，所有或使用的资产亦不存在纠纷或潜在纠纷的情形。主要资产情况如下：

　　（一）主要固定资产

　　发行人固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输设备等。其中，房屋建筑物合计面积27，006.79m2，机器设备主要为台式计算机、笔记本电脑、服务器、办公家具等，运输工具包括40台车辆。

　　上述固定资产均为发行人在业务经营过程中根据实际需要自建或自行购入取得，目前均处于正常使用状态。

　　（二）主要无形资产

　　发行人无形资产主要包括专有技术1项、外购软件3项、土地使用权1项、专利1项、商标2项、软件着作权109项（其中发行人控股子公司拥有15项）等，另有4项商标正在申请注册过程中。

　　发行人的主要股东、高管、核心技术人员未拥有类似的专利技术和非专利技术等知识产权。

　　六、同业竞争和关联交易情况

　　（一）同业竞争

　　1、发行人与控股股东及实际控制人之间不存在同业竞争的情况

　　发行人的控股股东为久其科技，实际控制人为赵福君和董泰湘夫妇。

　　久其科技现已不从事软件的开发和服务工作，赵福君和董泰湘目前亦不存在直接或间接控制其他企业或另外经营相关业务的情形。因此，发行人与控股股东、实际控制人之间不存在同业竞争。

　　2、控股股东及实际控制人作出的避免同业竞争的承诺

　　为避免与发行人产生同业竞争，发行人控股股东久其科技、实际控制人赵福君和董泰湘、持股5%以上的股东欧阳曜已分别向发行人出具了《避免同业竞争承诺书》，承诺避免与发行人产生同业竞争。

　　（二）关联交易

　　1、经常性关联交易

　　报告期内，发行人与上述关联方之间无经常性的关联交易。

　　2、偶发性关联交易

　　（1）2007年7月，经公司2007年第二次临时股东大会审议通过，发行人以上海久其软件有限公司、成都久其软件有限公司、深圳市久其软件有限公司三家子公司截至2007年6月30日经审计净资产作为定价依据，平价收购了公司实际控制人赵福君持有的该三家子公司10%股权，使此三家公司成为发行人的全资子公司，交易金额分别为503，281元、2，000元、251，010.07元。

　　（2）2007年7月，经公司2007年第二次临时股东大会审议通过，发行人以北京久其政务软件股份有限公司截至2007年6月30日经审计净资产作为定价依据，平价收购了发行人控股股东久其科技持有的北京久其政务软件股份有限公司9.5%的股权，交易金额为1，582，354.54元。

　　3、独立董事对发行人关联交易有关情况的的核查意见

　　公司报告期内发生的关联交易均履行了《公司章程》规定的决策程序。发行人独立董事陈冲、赵红、黄蓉芳出具了《独立董事关于北京久其软件股份有限公司关联交易的意见》，对发行人报告期内的关联交易情况发表意见如下：“公司报告期内发生的关联交易价格公允，且履行了必要的法定程序。在董事会和股东大会中，就关联交易事项，关联董事、关联股东进行了回避表决，关联事项的表决程序符合法律、法规、规范性文件以及公司章程的规定。公司报告期内发生的关联交易，不存在损害公司及其他股东利益的情况。”

　　4、公司报告期内关联交易对财务状况及经营成果影响

　　公司报告期内的关联交易涉及金额较小，对发行人当期经营成果及主营业务无重大影响。

　　七、董事、监事及高级管理人员的情况

　　八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

　　1、控股股东

　　久其科技持有发行人股份15，643，093股，占发行前公司总股本的34.20%，为发行人的控股股东。久其科技前身是北京久其电脑有限公司，成立于1997年4月7日，注册资本1，050万元，法定代表人为李坤奇。久其科技自主选择经营项目，开展经营活动，但法律、法规禁止或需要审批的除外。

　　截至2008年12月31日，久其科技的股权结构如下表：

　　2、实际控制人

　　赵福君、董泰湘夫妇为发行人的实际控制人。

　　赵福君先生简要情况详见 “七、董事、监事及高级管理人员的情况”。

　　董泰湘女士简要情况如下：中国国籍，45岁，1989年4月毕业于哈尔滨船舶工程学院计算机系，获硕士学位。现就读于华中科技大学管理学院，攻读管理博士学位。历任北京船舶工业管理干部学院讲师、太平洋软件（中国）有限公司技术部经理、北京久其科技投资有限公司执行董事、北京久其软件股份有限公司董事长。现任北京久其政务股份有限公司董事长。本次发行前，董泰湘女士直接持有发行人股份12，538，472股，占发行前公司总股本的27.41%。

　　九、财务会计信息及管理层讨论与分析

　　（一）发行人财务报表

　　以下财务报表均为合并财务报表数据，已经大信会计师事务有限公司依据中国注册会计师独立审计准则进行审计，并出具了大信审字【2009】第1-0011号标准无保留意见的审计报告。

　　合并资产负债表

　　单位：元

　　合并利润表

　　单位：元

　　合并现金流量表

　　单位：元

　　（二）非经常性损益及其影响（合并财务报表数据）

　　单位：元

　　（三）最近三年的主要财务指标

　　1、主要财务指标

　　2、净资产收益率和每股收益

　　发行人按《公开发行证券信息披露规则第9号―净资产收益率和每股收益的计算及披露（2007年修订）》计算的报告期内净资产收益率和每股收益如下：

　　（四）管理层讨论与分析

　　1、财务状况分析

　　（1）资产的主要构成情况分析

　　报告期内，发行人的资产规模稳步扩大，2008年末的总资产较2007年末增长了23.84%，2007年末较2006年末增长了8.62%。

　　发行人资产主要由流动资产和固定资产构成，且在报告期内均呈逐年增加的趋势。流动资产增加主要是因软件业务快速增长导致应收款项和货币资金亦随之上升，公司的存货变动则不具有规律性，主要因硬件销售而产生。固定资产的增加，主要是公司为适应业务拓展及规模扩大的需要，在北京自建研发综合楼（在报告期内由在建工程转为固定资产），并在部分分、子公司所在城市陆续购置了办公用房产及车辆。

　　（2）负债的主要构成及偿债能力分析

　　发行人近年来一直保持以流动负债为主的负债结构。报告期末发行人的负债全部为流动负债，其中，短期借款为25，000，000.00元，占负债总额的56.65%，其他全部为业务经营活动形成的负债。

　　报告期内发行人的偿债能力指标见下表：

　　2、盈利能力分析

　　（1）收入变化

　　近三年，发行人营业收入持续增长，2008年、2007年营业收入分别比前一年增长1.94%、64.76%。报告期内发行人营业收入变化及其具体结构如下表所示：

　　单位：万元

　　（2）毛利率变化

　　发行人2008年毛利率较2007年明显增长，主要是因为发行人2008年的硬件销售较2007年明显下降。因为硬件销售毛利率较低，所以，近三年发行人整体毛利率与硬件销售在营业收入中所占比重呈反向关系。

　　从细分来看：软件产品的毛利率逐年上升，主要原因为CI综合信息管理平台和VA财务业务一体化管理系统等网络化产品销售逐年增加，这些产品耗用原材料极少，使成本降低；硬件销售由于只是公司根据现有或潜在软件用户的需求提供的相关硬件代购和系统集成服务，不是公司的主要盈利点，因此，其收入规模和毛利率水平的变化不具有规律性；技术服务2008年度的毛利率为83.33%，其他年度都是100%，这主要是因为2008年新疆久其“财政涉农资金一卡通暨农牧民基础信息库管理系统项目”发生服务外包成本2，600，000元，而其他项目支出全部费用化，没有成本结转。

　　3、经营活动现金流量分析

　　报告期内，各年度经营活动产生的现金流量净额基本持平。主要是因为发行人员工数量增加速度较快，从而支付给职工以及为职工支付的现金随着软件收入的增长而同步增长。 2007年销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金都较其他年份高，是因为2007年开展的硬件业务规模较大。

　　4、财务状况和盈利能力的趋势分析

　　目前，发行人的负债结构合理，经营活动的现金流充裕，主营业务具有一定的规模及较强的盈利能力。但面对市场需求新的变化，发行人需要通过技术升级等有效手段，及时把握发展机遇，并使公司在规模及效益等各方面快速迈上新台阶。从资金来源来看，发行人目前尚无能力通过自身积累或间接融资来顺利解决，通过资本市场直接融资是必然的选择。

　　随着本次募集资金投资项目的实施，发行人将在主营产品平台化率、软件性能、业务覆盖领域、产品对客户需求的满足程度等各方面取得重大进步。未来几年，公司的主营业务规模将会持续增长，并以良好的业绩回报投资者。

　　（五）股利分配政策

　　1、股利分配政策

　　根据《公司法》和《公司章程》的规定，发行人依法缴纳所得税后的利润按以下顺序分配：1、弥补上一年度的亏损；2、提取法定公积金10%；3、提取任意公积金；4、分配股利。

　　公司在弥补亏损和依法提取法定公积金前，不分配股利。法定公积金按照税后利润的百分之十提取，当法定公积金累计达到公司注册资本的百分之五十时，可不再提取。

　　上述股利分配政策经2005年年度股东大会审议通过，自2006年开始实行。

　　2、近三年实际股利分配情况

　　2006年12月18日，发行人召开2006年第3次临时股东大会，审议通过了《2005年利润分配方案》，以总股本4，574.0037万股为基数，每股派发现金红利0.50元（含税）。

　　3、发行后的股利分配政策

　　根据发行人2009年2月10日召开的2008年度股东大会审议通过的《公司章程（草案）》，本次发行后的公司股利分配政策无变化。

　　4、本次发行前滚存利润的分配政策

　　经发行人2008年2月1日召开的2007年度股东大会审议通过，本次股票发行前的滚存利润由发行后的新老股东共享。经大信会计师事务有限公司审计，截至2008年12月31日，公司未分配利润为115，391，982.24元。

　　（六）发行人控股子公司的基本情况

　　截至2008年12月31日，发行人拥有的子公司情况如下：

　　经大信会计师事务有限公司审计，发行人子公司2008年基本财务状况如下表：

　　单位：元

　　第四节募集资金运用

　　一、募集资金投资项目的具体安排和计划

　　经2008年2月1日2007年度股东大会通过，发行人本次发行募集资金将投向“行政事业单位资产管理系统”、“久其D&A研发与业务生成平台”、“政府直补一卡（折）通管理信息系统”、“决算报表大厅”和“久其商业智能套件（久其BI套件）”共五个项目。

　　上述项目共需投入资金21，848.10万元。本次发行募集资金若少于上述项目所需资金，缺口部分将以发行人自有资金或银行贷款方式解决。若本次发行募集资金多于上述项目所需资金，则剩余部分用于发行人补充流动资金。

　　根据发行人实际经营情况，结合公司的发展战略和发展目标，并按募集资金投资项目的轻重缓急顺序进行排列，公司本次发行募集资金使用计划如下表：

　　二、项目前景分析

　　1、“久其D&A研发与业务生成平台”项目顺应了软件产品平台化的发展方向，使公司平台化研发能力继续保持领先优势，快速适应市场需求的变化。它将从三个方面为公司的业务发展带来积极影响：首先、新的产品平台可根据不同行业的应用情况提供更多具有行业特色的专版管理软件或解决方案，在不断满足客户需求的过程中探索管理软件领域内新的技术和业务模式；第二，解决目前两个平台在针对一个用户实施时必须单独开发数据接口，开发和维护工作量大、操作使用和管理都不便的问题，大幅提高劳动生产率，降低研发成本，缩短研发周期；第三，CI和VA两个软件平台融合后，公司可依托报表管理软件的业内优势地位，进一步拓展公司VA产品的市场应用范围。

　　2、“行政事业单位资产管理系统”、“政府直补一卡（折）通管理信息系统”和“决算报表大厅”是立足于公司在财政系统形成的客户基础优势，对现有产品进行升级改造，适应软件应用环境、客户需求的新的变化趋势。这些项目有明确的目标客户和目标订单，实施后能为公司带来可观的销售收入和后续服务收入；与此同时，这些项目的实施有助于强化公司在资产管理、政府直补、财务决算等方面的技术优势，继续巩固客户基础，深化客户层次，挖掘客户价值，带动公司其他产品的销售。它们符合公司立足现有客户群体，将技术创新和客户需求相结合，保持报表管理软件领域领先地位的既定战略。

　　3、“久其商业智能套件（久其BI套件）”将使公司进入商业智能软件领域产业价值链的上游环节，成为商业智能软件产品和解决方案的主流提供商。报表管理软件与商业智能软件产品在技术上存在大量的共通性，该项目的实施使公司产品线更为丰富，符合公司在保持报表软件领域领先地位的基础上拓展新的产品市场的战略，有助于提高公司的抗风险能力。

　　第五节风险因素及其他重要事项

　　一、风险因素

　　（一）人力资源风险

　　公司本次发行并上市后，随着募集资金项目的建成和实施，业务规模将快速扩大，需要引入大量的技术人员和营销、管理等其他方面的专业人员，公司员工数量将大幅增加。从外部招聘的上述员工在数量上和质量上能否充分满足公司发展需要。同时，发行人的现有核心技术人员和核心管理人员如果严重流失，也将会对公司经营产生负面影响。

　　（二）净资产收益率下降的风险

　　发行人2008年、2007年及2006年的净资产收益率分别为26.87%、31.51%及32.65%。发行人完成本次发行后，净资产将有大幅度的提高。由于募集资金投资项目需要一定的实施期，项目产生效益需要一定的时间，发行人本次发行后的净资产收益率预计在短期内较发行前将会有一定程度的下降。

　　（三）市场风险

　　中国软件市场是一个高度开放的市场，来自国内、国外同行的竞争非常激烈，而且，客户的需求和偏好也在快速变化和不断提升当中。因此，公司能否立足于报表管理软件领域的既有优势，不断拓展产品领域和客户市场，将是公司持续快速发展的重要前提。

　　（四）知识产权被侵害的风险

　　鉴于软件易于复制的特性，发行人的产品存在被盗版的风险。如果发行人的软件遭较大范围的盗版、仿冒或非法销售，将会对公司的盈利水平产生不利影响。

　　（五）应收账款发生坏账损失的风险

　　发行人的销售客户主要是政府部门及大型企业集团，其信用记录良好，公司自设立至今未有大额坏账发生。随着经营规模和销售市场的扩大，公司积极加强财务管理，控制应收账款规模。2008年、2007年及2006年，发行人的应收账款周转率分别为5.32、9.30及8.86，应收账款占总资产的比例分别为14.65%、8.67%及6.92%。但是，应收账款绝对额随收入的增长而逐年增加将是不可避免的趋势，发行人无法保证日后不发生大额坏账。如果发行人发生大额坏账，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　（六）技术风险

　　目前软件行业正处于快速发展阶段，产品更新换代快，用户对产品的技术要求不断提高。若发行人对技术、产品和市场的发展趋势不能正确判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，在新产品的研发方向、重要产品的方案制定等方面不能正确把握，将导致公司的市场竞争能力下降，发行人因而存在一定的技术风险。

　　（七）业务规模迅速扩大导致的管理风险

　　本次发行并上市后，发行人的资产、业务规模将有较大幅度的增长。公司在发展过程中已经聘用并培养了稳定的核心管理人员，建立了符合公司自身业务、技术特点的经营管理及决策制度，但管理人员及各项制度若不能迅速适应业务、资产快速增长的要求，将直接影响公司的经营效率和盈利水平。

　　二、其它重要事项

　　（一）重大合同

　　截至2008年12月31日，发行人及其子公司将要履行或正在履行的合同金额在200万元以上的重大合同如下表：

　　（二）公司对外担保

　　截至2008年12月31日，发行人无对外担保。

　　（三）重大诉讼或仲裁事项

　　截至2008年12月31日，发行人不涉及任何重大诉讼或仲裁事项；发行人控股股东、发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均不涉及任何重大诉讼或仲裁事项；发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

　　第六节本次发行各方当事人和发行时间安排