兴业可转债 杨云：紧密关注房地产基本面动向

　　如果后续地产销售逐步回落，价格走软，宏观层面可推出的政策逐步减少，而微观制造业仍不见较大的好转，则市场可能进入调整。但从目前看，这些迹象都远未出现，因此我们在投资上只能顺势而为，逆势而动将更被动。我们今后还将紧密跟踪房地产行业的基本面动向。

　　华夏大盘精选王亚伟：关注外需及货币政策变化

　　我国经济运行出现积极变化，总体形势企稳向好，房地产将拉动相关产业，并带动经济阶段性复苏；企业盈利也有望加速上升，市场整体估值水平将随之下降。预计下一阶段市场仍会保持活跃，我们将密切关注世界经济恢复的进程对我国外需的影响，以及通胀势头对货币政策的影响，并相应地调整投资布局。

　　南方现金 韩亚庆 万晓西：债市由平转空局面非常清晰

　　尽管面临IPO的冲击，但前期过低的回购利率有逐步向银行资金成本回归的趋势。随着资金成本上涨，短期债券的利率将同步上涨。同时，央行在季末的收紧政策将进一步加剧货币市场利率的上行趋势，预计一年央票利率在年内将逐步向存款利率靠近，货币市场和债券市场均将承压。趋势上，债市要么承担经济刺激下的偏热苗头和物价上涨的压力；要么承担货币政策的收紧冲击，总体上债市由平转空的不利局面已非常清晰，收益率曲线将以熊平的方式呈现下跌。

　　银河稳健 钱睿南 王忠波：单边上涨行情很难维系

　　结合估值、资金供给等因素，我们判断市场总体趋势依然向上，但短期需要面对海外市场调整的压力，后期则需要面对可能逼近的政策调整风险，市场很难再走出类似二季度的单边行情。因此我们在资产配置上仍然保持较为积极的策略，但同时将增加灵活性。

　　博时主题行业 邓晓峰：市场偏贵 注意风险

　　短期来看，经济见底，资金充裕，投资者热情高涨，市场的向上动量强劲。但我们认为市场的上涨已经使大部分公司的股价超出了基本面的支持，泡沫化程度不断增加。面对偏贵的市场，我们将会维持谨慎的态度，注意市场风险。(江沂 整理)

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