地产投资将成为经济增长的重要引擎。房地产对上下游的金融、其他服务业、运输仓储、电力/热力、建筑、煤炭、住宿餐饮、石油等行业的拉动作用明显。随着地产投资的启动，这些行业的景气度也将步入上升轨道。因此在下半年行业配置选择上，应该围绕地产投资这条主线去进行行业配置。同时由于市场估值水平的不断提高，各行业的估值和技术面情况也是下半年行业配置中需要重点考虑的因素。7月份应加大银行、建筑与工程和电气设备的超配比例，维持石油天然气设备与服务和多元金融的超配比例，下调地产、煤炭和综合性石油天然气行业的超配比例。