⊙本报记者 王丽娜

　　

　　随着中国经济复苏之势的进一步确立，A股市场近期也逐步走出一轮强劲的恢复性上涨行情，投资者的投资信心也在不断恢复之中。而本轮IPO重启后一级市场的发行仍受到了市场的火爆追捧，刚刚结束的IPO重启首单桂林三金的超额认购倍数高达584倍，这不禁会引发市场各方关于新股在二级市场将继续疯狂上涨的猜想。

　　有一个现象不容忽视，从本轮IPO首单低于市场预期的申购中签率以及相对较高的发行市盈率来看，投资者依然把新股看作“香饽饽”，炒新的热情丝毫未减。

　　对于深交所出台的上市首日风控新规，业界给予了肯定，认为这将有效抑制狂热的炒新行为，起到保护投资者的目的，同时新规中关于“减少停牌次数、缩短停牌时间”的改动也将更加尊重市场化机制，保障投资者的交易权。

　　平安证券风险管理部副总经理胡晓平表示，深交所此次发布的新股首日上市监控新规，将会对控制新股首日上市的炒作起到积极的作用。他认为，新的基于开盘价的停牌指标体系，较好地实现了尊重股价形成的市场化机制与防止股价暴涨暴跌风险的统一，无疑对炒新资金的操作路线会有比较明显的影响，也将会抑制市场的盲目跟风炒作。

　　国海证券研究所廖庆表示，新规体现了尊重股价的市场化形成机制与打击违规操纵行为并重的监管理念。他认为，要有效抑制新股爆炒的行为，最主要的是交易所要加强对重大异常交易的账户监控和处理力度。少数涉嫌操纵市场的投资者，并不以实际买入成交为目的，而是通过影响其他投资者对相应股票供求和价格走势的判断，从而误导其跟风。如果交易所能够及时有效地监控并处理该类账户，无疑会抑制一些中小投资者，特别是缺乏投资经验的新入市投资者盲目跟风入市。

　　廖庆认为，与原来的规定相比，新规定减少了停牌次数，缩短了停牌时间，这表明监管层在警示风险的同时，更加注重保障投资者的交易权，维护交易的连续性。

　　新规实行两档停牌制度，与原中小板上市首日交易监控和风险控制通知相比，停牌次数从四次减为两次，停牌时间从累计90分钟减为60分钟。股市一旦暂停交易，对那种冲动性的投资行为有很大约束作用。

　　新规还取消盘中换手率达到80%时发布风险提示公告的规定。今后不再以换手率指标作为发布风险提示公告等风险警示措施的依据，临时停牌措施将在警示和控制股票上市首日风险中发挥核心作用。

　　对此，胡晓平表示，与原来的规定相比，新规将会提高交易效率，交易本身就是交换风险的过程，这也体现了公平交易的原则。不过他也表示，内地新股之所以会受到爆炒，跟其在一级市场的定价也有关系。

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