煤炭业：下半年看供需赛跑

　　■ 记者观察

　　□本报记者 李阳丹

　　上半年，山西省阶段性关闭小煤矿，使省内煤炭实际产量同比大幅下降，有效缓解了国内煤炭供过于求的矛盾，也使得国内煤价下降幅度小于国际，并远低于市场预期。下半年，随着经济回暖，煤炭需求将比上半年有明显增加，但小煤矿的复产也会带来供应的增长。市场平衡是继续保持，还是会有所偏向，主要将取决于供、求两方的增长。

　　煤炭运销协会信息中心副主任郝向斌提出，决定煤炭市场需求主要是四个指标——房地产开发投资额、重工业行业建设投资、高载能产品出口和新开工项目情况。

　　房地产业在今年年初出现“小阳春”，近期一个又一个的“地王”相继出现，无不在显示新一轮的房地产投资热到来。预计下半年房地产投资环比将明显增长。根据统计数字，重工业的投资增幅一直没有回落，上半年仍保持在36%左右；随着国家调整产业结构的政策落实，这一增幅或有回落，但短期内不会出现骤降。

　　在新开工项目方面，上半年主要是中央投资的大项目，计划总投资很大，但单位投资拉动的煤炭需求有限；下半年，中央项目仍在陆续开工建设，关键是能否将中小企业的投资带动起来。而据报道，有关部门此前曾表示，民间资本的投资正在逐步启动。在国家进行产业结构调整的背景下，高载能产品的出口肯定还会继续下降，对煤炭需求形成负面影响。

　　由此看来，下半年煤炭需求比上半年会有明显增加，呈现回暖的态势。此外，季节性因素也将通过电力需求带动煤炭需求增长。9月份煤炭需求可能会有所缓解，但随之将进入10月份的冬储煤高峰。

　　供应方面，下半年最大的变数将是小煤矿的复产和煤炭进口量的持续上升。煤炭运销协会有关人士透露，根据他们调研的结果，国庆节前山西地方煤矿不会大量复产。

　　今年上半年，从中央政府到地方政府，纷纷加大了对煤炭行业的整合力度。今年6月1日，国务院副总理张德江召开全国安全生产电视电话会议，提出“为新中国成立60周年创造良好的安全生产环境”。政策的频繁出台，意味着国庆节之前的煤炭供应很难大量增长。

　　招商证券的分析认为，小矿复产短期的供给增加可能与需求增加在时间上不匹配，短期可能对煤炭市场形成压力，但随着需求的逐步增加到位，小矿复产增量完全能够被新增需求逐步消化，旺季煤价预期将上涨。

　　不过，也有分析认为，供给继续增加将是大概率事件。业内人士表示，前5个月山西省财政收入下滑幅度超过5%，跌幅居全国前列，财政压力将是地方政府加快复产进程的重要驱动力；另一方面，山西省30万吨-90万吨符合安全生产条件的矿井并不在少数，5月份山西月产量已经增至4883万吨，环比增产16%，主要增量均由县营矿及乡镇矿提供。

　　而近期煤炭产量不断赶超山西的内蒙古，已经为此付出了代价。统计显示，今年1-5月，内蒙古煤炭行业累计发生伤亡事故9起，死亡18人，同比事故起数和死亡人数分别上升80%和200%。

　　4月21日，内蒙古有关方面下文要求，未通过安全质量标准化标准且已发（换）煤炭生产许可证的煤矿，2009年6月底前可边生产边整改达标；6月底前未达标的，暂扣许可证，限期停产达标。光大证券分析师陈亮认为，这意味着内蒙古7月份以后的煤炭产量增速有望下降。

　　在进口方面，尽管4、5月份我国进口煤数量激增，上半年煤炭净进口的局面也基本不会改变，但随着近期国际煤炭价格回升，5月底澳大利亚煤炭价格反弹近15%，国际海运价近期也恢复上涨，目前进口煤价已经高于国内价格，预计7、8月份进口煤数量将显著减少。

　　总体来看，下半年煤炭市场的供需形势将呈现供需双涨的格局，但需求增速跑赢供给增长的可能性较大，旺季市场可能出现短时偏紧的情况。不过，国庆后可能出现的小煤矿集中复产又会带来供应增长，一旦冬储煤需求达不到预期，市场供应将略显宽松。预计下半年市场将不断寻求阶段性的新平衡。

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