秦媛娜

　　申请“入市”有具体要求，中债登将成为托管机构

　　⊙本报记者 秦媛娜

　　

　　如何进行资格申请、债券托管如何解决？这两大困扰即将进入交易所债市进行试点交易的上市商业银行的问题，终于有了答案。昨日银监会公布的《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关事宜的通知》（下称“通知”）中明确了上市商业银行需要满足的条件和申报材料要求，同时指定中央国债登记结算公司作为托管机构。

　　

　　申请试点有具体要求

　　根据通知，要进入交易所债券市场，需要满足的主要条件包括：拥有完善的公司治理结构、管理构架完备；内控制度和操作规程完善；风险管理机制健全；资本充足率达到监管要求等。一位上市商业银行资金部负责人表示，要达到这些要求，对于上市银行来说难度并不大，重要的是对于参选资质有了明确的说明。

　　今年1月份证监会和银监会就印发了《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，明确上市银行经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。但是究竟如何申请，有哪些条件和要求，却一直没有明确，这些在此次通知中则一一得到了回答。银行申请需报送的材料包括：业务可行性分析报告、债券业务经营部门情况简介、前三年在银行间债券市场活动情况等等。

　　

　　先期交易可能从公司债展开

　　如此来看，银行进入交易所债市就又向前迈出了一步。银行普遍表示，愿意尽快进入交易所市场，两个市场债券存在的套利机会、撮合交易方式的高效性都是吸引他们的地方。

　　但是事实上，银行所看中的撮合交易方式，短期内可能还无法享受，因为按照今年1月份证监会和银监会公布的相关通知，试点期间上市商业银行进入交易所市场，只能参与固定收益平台，即仍然局限于询价交易，还无法参与竞价交易系统的交易。

　　目前在交易所固定收益平台上挂牌的债券主要包括“07国债11”以后发行的国债、公司债，而按照通知要求，银行不得进行股票和可转债的交易，因此只有国债和公司债进入视线。消息人士透露，试点最先可能将从公司债的交易展开。

　　这样一来，公司债自问世以来就只能在交易所上市，只能由券商、保险和基金等机构投资的局面将被打破。分析人士称，近期市场对于暂停发行已久的公司债一直有重启预期，银行的加入也将对此形成支持。

　　

　　托管花落中债登

　　对于市场最为关注的托管问题，这份通知也有了解答，中央国债登记结算公司将承担登记、托管和结算的职能。

　　按照现有的市场结构，银行在银行间市场交易的托管主要依托于中债登公司，但是中证登又是交易所市场的结算机构。后台究竟如何安排一直是令市场感到疑惑的一个问题，就此也有过多种说法和讨论。

　　一位市场人士认为，对于银行来说，其实如何界定问题都不大，但此番明确托管机构，显然是去除了推进试点过程中一个最大的障碍，而且由中债登进行托管也有利于银行现有托管体系的平移，有助于提高效率。

　　

　　资料链接

　　2008年12月13日，国务院发布“金融30条”，明确提出将“推进上市商业银行进入交易所债券市场试点”。

　　2009年1月19日，证监会、银监会联合发布《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，明确14家上市商业银行经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。试点期间，上市商业银行可以在证券交易所固定收益平台，从事国债、企业债、公司债等债券品种的现券交易等。

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