———专访巴克莱集团CEO韦骏贤

　　证券时报记者张若斌

　　股价从今年2月份的3美元到7月1日的18美元，英国巴克莱银行成为金融危机以来市值恢复最快的全球性银行之一。昨日，巴克莱集团首席执行官韦骏贤接受证券时报记者采访时表示，由于贷款需求不足，欧美银行正在经历的信贷紧缩状况尚未恢复。但他相信，欧美银行货币乘数定恢复将是全球经济复苏的必要条件之一。

　　证券时报记者：和欧美投资者不同，中国市场投资者目前普遍对通胀表示担心，主要原因是欧美央行向银行体系注入大量基础货币，一旦银行货币乘数恢复到正常水平，则全世界可能出现史无前例的通胀。巴克莱的信贷情况如何？货币乘数有无恢复？

　　韦骏贤：超宽松货币政策下，投资者的确应该关心通胀问题。现在全球所有央行采取的措施都是对抗通缩，把利率降低到接近于零的水平。包括英国在内的一些国家甚至采取了数量宽松政策，其目的就是为了创造出通胀来抵御经济下行风险。我认为各国央行对通胀风险是比较了解的。货币政策应该刹车的时候，各国央行是会及时刹车的。

　　对于贷款的问题，不同的国家有不同的做法。比如在中国，信贷供给和信贷需求同时显着增加。只要中国的商业银行以一种负责任的方式来发放贷款，则资金供需方面的增加都是健康的。但对英国和美国来说，当前实体经济对信贷的需求则非常微弱。其中主要原因是贷款需求不足，包括家庭和企业在内的各类客户，在承担新的信贷风险方面表现得非常保守；当然，一些欧美银行在增加信贷供给方面也比较保守。我相信，全球如果能有强劲的经济增长，一个重要的前提便是信贷市场的重新活跃。

　　证券时报记者：那么你是如何定义信贷市场的“重新活跃”呢？

　　韦骏贤：有若干个信号是投资者可以关注的。我个人比较关注的是官方利率和银行同业拆借率之间的差价，也就是所谓的“息差”。今天的息差水平已经恢复到雷曼兄弟倒闭之前的水平。其次，则是银行票据的信用风险。此前投资者往往需要政府对银行票据实施担保，但最近两个月，我们还看到一些比较强大的银行，包括巴克莱银行的票据，在没有政府担保的情况下，投资者也非常愿意来购买。这本身是个非常好的信号。

　　证券时报记者：近期巴克莱股价大幅上涨，中国国家开发银行两次入股似乎已经产生了浮盈。当初巴克莱和国开行五个方面的战略合作，近期有无变化？

　　韦骏贤：国开行是巴克莱最大的单一股东。我们也和他们开展了多方面、广泛的合作。我们虽然无法控制市场上交易股票的股价，但是作为管理层，我们所做的事情就是尽量让巴克莱银行产生盈利，通过可观的盈利，让市场为股价定出更高的价值。我有义不容辞的责任，一定要让国开行的投资，经过时间的考验，产生非常好的回报。

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