燕京华侨大学校长华生29日表示，股市正在从结构性泡沫向整体高峰值加紧进发，未来证券市场面临的五项制度变革将影响市场走势，他建议税务部门立即着手研究向发起人个人股套现征收所得税。

　　华生是在太平洋证券2009夏季论坛上作出上述表示的。他认为，股市进入高峰值后是否会进一步泡沫化，取决于投资文化和投资生态的不断改变等各方面因素。总的来看，中国证券市场目前仍然处在大调整周期。

　　他指出，中国证券市场下一步面临的五项制度变革将会影响市场中期走势。一是股权分置改革，特别是大小非、大小限问题，近两年内将对证券市场中期发展产生重要影响。二是证券市场进一步的市场化和规范化改革。今年4月份以后，股市出现了结构性泡沫。这种结构性估值偏差在发达国家早期都出现过，随着市场化发展会慢慢消失。三是中国证券市场国际化发展。上海证券交易所在酝酿国际板的建设，这会对中国证券市场下一步估值和发展产生重大影响。四是国有企业改革对证券市场估值、中期发展构成影响。五是证券市场税收制度的改革。

　　华生认为，目前股市存在的最大不合理之处是，作为发起人股东的个人在变现时并不缴纳任何税费，而法人在全流通后减持时则需要交税。他建议，税务部门应立即研究对作为发起人的个人股征收利益所得税，或个人所得税，否则随着证券市场发展，发起人会越来越多的使用个人名义，而不是法人名义，以逃避税费。(蔡宗琦 王培成)

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