部分银行理财产品或将由表外管理纳入表内监管

　　见习记者 黄兆隆

　　本报讯 交通银行（601328）总行人士昨日向证券时报记者透露，银监会近日将发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资有关问题的通知》，该文件将对银行理财资金进入二级市场和股权投资等进行限制性监管，禁止PE投资及直接投资于A股和基金。据悉，目前该文件还在意见反馈修订阶段。

　　理财新规征求意见

　　交通银行总行知情人士透露，该行早在一周前已收到银监会发布的该文件征求意见稿，并已在上周向银监会提出修改意见。据介绍，近两周，各银监局和商业银行陆续收到了银监会下发的该文件征求意见稿。

　　记者从另一家国有大型商业银行证实这一消息，据该行人士介绍，征求意见之后，一项可能的重要变化是，银监会新规可能会要求银行将部分理财产品由表外管理纳入表内监管。据介绍，适应这一变化的产品主要包括保本产品、保本浮动收益产品。

　　据分析，这一新规定旨在敦促银行加强风险管控，尤其是要求银行计提必要的风险拨备，明确了银行在保本理财产品中的权责，有利于规范运行机制、保护投资者利益。

　　禁止PE投资及直投A股和基金

　　据银行人士介绍，银行涉股及信贷类理财产品是征求意见稿重点关注的对象。征求意见稿对银行涉股理财产品监管政策的主要调整是，要求银行理财产品不得直接投资中国A股二级市场的股票和基金，严禁直接或间接投资于未上市公司股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

　　据分析，这一调整如落实，将对银行主导的PE（私募股权投资）理财产品产生较大影响。据了解，从2006年开始，银行开始借道信托发行该类理财产品。其大体形式为，银行组织自有高端客户购买产品，信托则担当委托投资机构，私募基金作为投资顾问提出投资意见。

　　随着PE投资热兴起和创业板即将启动，银行主导的PE产品已经为数不少。据不完全统计显示，各大银行早已发布多款PE产品。例如，建行（601939）发行了“建行财富三号”六期股权投资类人民币理财产品，招行（600036）也向其私人银行客户推出了两款PE资产类理财产品。巧合的是，工行（601398）刚刚于26日宣布中止一款投资于海通证券定向增发的理财产品，该产品获得10%的年化收益率。

　　一大型国有银行人士分析称，新规定将切断理财产品进行私募股权投资的路子，银行现有理财产品将面临调整。

　　信贷及涉外产品监管更严

　　据介绍，征求意见稿中有两款条文要求银行对信贷理财产品加强管理，包括：信贷理财产品必须投向风险评级AA级领域，并且符合产业政策等要求；银行向单一借款人发放银行贷款和通过理财产品发放信托贷款的总额，不得超过发行银行资本金余额的10%。

　　山东银监局一位人士就此向记者表示，这一措施目的是防止银行将资金变相贷给有偿付风险的企业或地区。显然这些新的条款都是为了更好保护投资者利益，和这一精神一致，征求意见稿再次要求银行严禁利用代客境外理财业务变相代理销售在境内不具备开展相关金融业务资格的境外金融机构所发行的金融产品，严禁利用代客境外理财业务变相代理不具备开展相关金融业务资格的境外金融机构在境内拓展客户或从事相关类似活动。而此前这一领域因为大规模亏损，是投资者投诉重点。

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