◆本报记者 李果

　　对于今年下半年的热点板块和个股投资机会，投资者应该如何进行把握？于洋给在场的股民们做了详尽的解读。“我看好四大热点板块”，于洋开门见山地向股民们讲到，“这四大热点板块分别是房地产、银行、智能电网以及新能源板块。”

　　房地产：房价不会出现下跌

　　就房地产板块而言，于洋认为，今年下半年房价不会出现下跌的迹象，他介绍到：“现在市场普遍认为制约商品房销售量的主要因素是价格高低，但我认为中国传统的‘4+2’模式使得刚性需求对利率的敏感性远大于对房价的敏感性。所谓的‘4+2’模式，就是指目前中国大部分家庭中都是四位家长供养两个孩子，无论现在商品房的价格有多高，家长们合力为孩子付了首付，孩子所需要考虑的是每个月还银行贷款的问题，因此只要今年下半年银行利率继续维持在现有水平，即使房价小幅上涨，但刚性需求依然会很大。”

　　除上述观点以外，于洋看好地产股在今年下半年有机会的原因还在于：“由于2008年开发商拿地造楼大量萎缩，目前市场上一手房的存量大幅下滑，这一点也将构成房价短期内上涨的催化剂。”

　　既然房地产板块是于洋向股民们推荐的“四大热点”之首，那么在该板块中，哪些个股进入了于洋的股票池呢？于洋介绍到：“我看好金地集团、万科A、冠城大通、华侨城A、泛海建设、中航地产、中华企业、张江高科以及浦东金桥。”

　　银行：贷款增量决定业绩

　　银行板块是于洋推荐的第二个板块，尽管他自己也承认推荐这个板块给广大股民确实有点老套，因为目前几乎所有的研究机构都在力推该板块今年下半年的投资机会。但于洋却从自己的角度为股民们讲述了为什么要看好银行板块。

　　他介绍说，今年前5个月信贷增量为5.82万亿元，我们预期6月的信贷增量为8000万元，今年全年约8万亿。而目前已经发放的大额贷款增量保证了银行全年的利息收入，未来净息差是决定业绩的主要原因。而随着中长期贷款比例的增加，同业拆借利率的上升以及中间业务的逐步回暖，今年下半年银行净息差水平有望进一步提升。

　　基于上述理由判断，在个股方面，于洋重点推荐了兴业银行、建设银行和招商银行。

　　智能电网：把握三个发展阶段

　　智能电网是今年刚刚兴起的一个市场热点。于洋介绍到，股民们在智能电网投资节奏的把握上，应该注意智能电网将沿以下几个阶段发展：第一阶段是柔性输电和数字化变电站将先行；第二阶段是配网自动化和智能电表由点及面逐步推广；第三阶段是智能调度2011年后成熟并推广。因此今年下半年，申银万国最看好智能电网的第一阶段，即柔性输电和数字化变电站，而其中推荐的个股是四荣信股份和国电南瑞。

　　除了上述个股以外，于洋认为，股民们还可以关注思源电气、科陆电子、国电南自、长城开发、长圆集团、许继电气、东软集团和东华合创。

　　新能源：关注物理法多晶硅

　　“多晶硅无疑是新能源板块中大家最关心的一个领域。”但于洋认为，“多晶硅未来发展趋势仍然存在较大的不确定性，我们建议投资者关注物理法多晶硅”。而具体到个股方面，于洋重点推荐了银星能源，他介绍说，银星能源持股40%的银星多晶硅，目前银星硅冶金法多晶硅的纯度已经达到99.997%，在未来技术上仍然有突破的空间，因此值得重点关注。

　　此外，薄膜电池领域也值得重点关注。于洋讲到，薄膜电池的成本和能耗都低于多晶硅，按多晶硅60美元/Kg计算，薄膜电池成本仍然具有优势，每千瓦的装机成本仅在1万元左右，远低于多晶硅电池的2.2万元/千瓦。而薄膜电池的透光性好，主要用于光伏建筑一体化BIPV、光伏幕墙等领域。从前期政府补贴政策的方向看，BIPV将成为政府推广太阳能发电的主要方向。因此，于洋建议股民们重点关注BIPV领域的中航三鑫和化合物薄膜电池产业链中的株冶集团。而在光热放电领域可关注航空动力。

　　而在新能源板块中的风电领域，于洋将金风科技打入了“冷宫”，“我不看好金风科技，它就是一个各种零部件的组装车间。我建议股民们关注在该风电行业中具有优势的整机生产厂商湘电股份和东方电气，而在零部件生产领域还可关注天马股份。”

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