□君之创咨询 仇建宏

　　从1994年到现在，A股市场暂停新股发行6次，也重启了6次。

　　中炬高新(600872)

　　在IPO暂停近四个月后的1994年12月，中炬高新(当时称为中山火炬)新股发行。采用“限量申购、免费预约、抽签分配、中签交款”和“凭单预约、全额预缴、中签认购、不中即退”相结合的方式，发行价每股6.00元。发行市盈率仅6.32倍。该股上市首日开盘价12.47元，当日大幅度回落，尾市收于10.79元，涨幅79.83%。第二日该股低开于9元，但其后其股价逐步上涨，更在1995年“5·18”反弹行情中成为市场龙头，最高见19.68元。

　　创业环保(600874)

　　该股是第二次IPO暂停后重启的首发新股，当时称渤海化工，于1995年6月12日招股，因有6898万股的发行量和13.3亿股的总股本，当时被认为是大盘股，并且以上网定价方式发行，发行价每股2.50元，每股摊薄市盈率提高为20.33倍。当年大盘股颇受市场冷落，但该股上市首日开盘价3.12元，收盘价4.10元，涨幅达到64%。其后又连连大涨，从而奠定了后来低价大盘新股屡受炒作的赢利模式。

　　华联综超(600361)

　　该股是2001年11月第三次IPO重启首发股，当时称为北京华联。以网上累计投标询价，发行价每股7.90元，发行市盈率18.92倍。上市首日该股开盘15.81元，并高收于17.30元。该股后市大幅下跌见11.80元，过了近四个月以后才涨上首日收盘价，炒新股的资金终告解放。

　　华电国际(600027)

　　第四次IPO的重启于2005年2月，由华电国际担当。该股以定向配售、网下配售和和网上市值配售相结合，比较复杂。发行价2.52元，发行摊薄市盈率14.8倍，发行7.65亿股。该股上市首日开盘3.70元，在时隔近10年以后，如此低价的首发大盘股再度被资金发掘，当日一度被投机资金强拉到5.35元高位，即使与开盘价相比，收于4.51元。当时处于熊市末期，这样的高定位在与老股相比中无疑处于明显劣势，因此，上市后第三天就复位于首日开盘价附近，投机炒新者上上下下坐高速电梯。

　　中工国际(002051)

　　新老划断后IPO首发于2006年6月5日由中工国际担纲，以网下向配售对象累计投标询价与网上资金申购定价发行相结合，7.40元的发行价和仅6000万股的发行量，无疑难以填饱牛市“胃口”。该股上市首日开盘于17.11元，盘中一度被拉高至50元，收盘31.97元，当天让一干上午低价抛掉的中签者捶胸蹬足，但后面数日股价连连跌停，又让许多追高的投机者欲哭无泪，有的至今仍在套中。

　　在三金药业首发前，我们讲一些首发故事，可以想像一下，这些故事会不会同样发生在三金药业身上。

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