行者无疆 问道不止
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中兵光电本次拟非公开发行不超过5500万股，发行价格不低于8．55元，募集资金不超过80216万元，将投资于智能机器人技术产品技术改造项目、场景观测平台产品批生产建设项目、远程控制技术产品技术改造项目、光电探测转塔产品技术改造项目等4个项目，上述募投项目达产后，可大幅提升公司的盈利能力，为实现公司经营发展目标提供有力的保障。本次发行完成后，中兵光电将成为中国军工资产证券化进程推进实施的运作典范。
风云始动 大势所趋
冷战中的东西方对峙最终戏剧性的以美国在军备竞赛中拖垮前苏联而终结，留给了我们一个值得深思的问题：为什么最终被拖跨的是前苏联而不是美国呢？
对比两国之间的经济模式我们得到了答案——这实质上是一场经济体制之战，这场没有硝烟的战争最终以缺乏灵活性与敏感性的计划经济体制对遵循价值规律、重视资源配置、充分引入竞争机制的市场经济体制的完败而告终。
在美国，绝大多数军工企业都是上市公司，生产科研资金的来源除去银行贷款融资的传统模式外，还可借助资本市场作为融资平台。而在资本市场上融资的多少参照的是公司和项目的盈利能力和成长性，军工企业必须尽量将技术在相关民用领域延伸以求利润最大化，其研发的尖端技术在利益驱动下会迅速地转化到民用领域，形成了在技术上军事带动民用，在经济上社会资本支持军事的良性循环。而前苏联军工企业的资金来源唯有国家拨付一途，这种简单的资金供给模式不仅耗费了大量的社会资源，还限制了企业的规模和发展方向，阻碍了科技成果向生产力的转化，最终导致整个国家经济的崩溃。所以尽管前苏联是太空时代的先驱，但美国却是卫星通讯大众化的最终实践者，而美国为军用目的而开发的计算机、互联网、手机、ＧＰＳ等军事产品最终都实现了民用化，成为国民经济新的增长点，甚至开创了一个全新的信息时代。
兵器科学技术的先进与否已经成为决定战争最终胜负的核心因素之一，而技术的进步离不开资本的推动。据统计，世界军工100强中有80％以上是上市公司，其中有45家就来自美国；由此可见，通过上市募集资金进行核心竞争力的并购整合，已经成为欧美大型军工企业快速发展的主要模式。
由于多种原因，我国军工行业整体改革步伐缓慢，严重制约了国防科技工业的发展。面对日趋一体的全球经济和日新月异的新军事理念的变革，我们清醒地认识到：国防经济发展模式是决定国防工业产业成功与否的关键，市场化是国防科技工业转型升级的有效机制，而借助资本市场其他资源则是加快国防科技工业产业化进程的必要手段。
改革开放三十年来，尤其是近二十年间，我国的经济增长始终保持着高速发展，但是在国防经费的投入上直至2007年我们才仅仅占到了全国国民生产总值的1．38％，这和世界发达国家相比还差之甚远。目前，我国的国防科技工业在由计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中，已经顺利度过了由军转民产品推向市场到军民两用资产企业改制上市两个阶段；2007年5月，国防科工委与国家发改委、国资委三大部委联合印发的《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》，突破了中国军工资产证券化的最后一道障碍，军工企业借助上市公司平台推进军工资产证券化进入最后的冲刺阶段。
因势利导 长空展翼
2008年12月9日，中兵光电科技股份有限公司向控股股东华北光学发行股份购买资产顺利完成，中兵光电成为中国Ａ股市场中首家完整意义上的军品上市公司，也是两市第一家整体上市的军工企业，更成为我国军工资产证券化的首家探索者。
在通过定向增发注入资产前，中兵光电与大多数军工系上市公司一样，主要经营民品业务，主营业务品种是电脑刺绣机、零件加工和电脑针织横机。由于近年来人民币的持续升值，以及近期全球经济环境的急剧恶化，使得以出口为导向的纺织业举步维艰，受此影响，中兵光电的前身“北方天鸟”已连续4个季度亏损，企业的资本市场形象面临重大考验。
通过该次定向增发，中兵光电以15．69元／股的发行价格向第一大股东北京华北光学仪器有限公司（华北光学）发行7871万股，购买了华北光学所拥有的军品二、三、四级配套产品及军民两用技术产品对应的相关资产及负债。所购资产生产的产品几乎都是涉及军事领域中信息化和精确打击内容的高科技兵器，据经审计的数据，目标资产在2007年的净资产收益率达44％之多，是名副其实的优质资产。
本着对股东负责的态度，强势入主的华北光学对目标资产注入后的业绩预测作出承诺——目标资产2008－2010年税后利润预测分别为16097．58万元、17750．06万元、18772．27万元，如低于预测，大股东将以货币资金补足。
2009年1月15日，中兵光电率先公布了两市首份2008年年度报告，以0．75元的每股收益超额兑现了大股东的盈利承诺，并同时推出了每10股转增10股的高比例送配方案，受到二级市场的广泛好评，股价连续刷新高点，让中兵光电被市场人士喻为两市第一只“重返6000点”的个股，成为资本市场上最耀眼的明星，并成功带动起整个市场对军工板块具备整体上市概念个股的热捧。
此后，公司加快资产整合步伐。5月27日，公司公告拟将所拥有的电脑刺绣机经营资产全部租赁给大股东北京华北光学仪器有限公司经营，同时将公司持有的武汉佳美和天鸟一和的股份也全部托管给华北光学。合同期限五年，华北光学支付租赁费人民币800万元／年，合计4000万元。一举将曾经拖累公司业绩的电脑刺绣机业务剥离，轻装上阵，进一步聚焦赢利水平更高的军品主业，同时，将不放过彻底剥离电脑绣花机业务资产的任何机会。未来将以远程控制技术产品、稳定技术产品、火控技术产品、惯导与光电控制技术产品、智能机器人技术产品五大系列产品为主导，真正实现了由民品生产企业向高科技、信息化兵器企业的转型。
而目前正在进行的本次非公开发行Ａ股股票，也受到了机构投资人的广泛认可。据了解，本次募投项目中的智能机器人项目在引进国外先进技术并打开国外市场的基础上，将相继开发出军用无人侦察车、无人攻击车和攻击智能机器人及消防无人车、安防机器人等子系列产品，从而进一步巩固中兵光电在国内智能机器人制造领域的龙头地位，占领国内外市场；场景观测平台批产项目将会大大提升目前公司已获取的手抛式无人机系统、侦察无人机系统的定单生产能力，并有助于公司以更快速度在国内外迅速布局遥感测绘无人机与人工影响天气无人机的市场占有率；远程控制技术改造项目将使公司在进一步巩固惯性简易控制舱的基础上向ＩＮＳ／ＧＰＳ组合导航控制舱技术迈进，同时向航空炸弹制导系统、炮弹末端敏感控制系统等领域拓展，从而大大丰富消耗类产品的谱系；光电探测转塔产品将使公司从容实现巩固机载产品，向车载、舰载和武警与公安应用领域拓展。预计本次四个募投项目均可在实施后第4年达纲生产，达产后共可为公司贡献12亿元的年营业收入和2．15亿元的税后利润，将成为公司全新的利润增长点。
厚积薄发 潜龙腾渊
面对公司在资本市场上所取得的一系列骄人成绩，以董事长李保平为首的管理层们并没有自满，他们深知对于中兵光电这样的高科技信息化兵器制造企业而言，技术的领先程度就意味着产品生命周期的长短，所以，时刻保持和提升产品的生命力，始终充满激情的追踪国际最高水准是所有中兵人的首要行动准则。
近年来，围绕“信息化与精确打击”的目标，中兵光电在自主创新方面不断加大投入，并积极推动与相关科研单位的深度合作，随着公司产学研能力的快速提升，新产品的研制及生产周期大幅缩短。
前不久，中兵光电自主研发的新型控制系统获得了军方与兵器集团的认可，作为该新型控制系统的总承与定点生产单位，中兵光电将再次获得全新的利润增长点，同时，公司自主研发的无人机动靶标也获得了军方的一致好评，日前在我军一次实弹演习中，采购自公司的8辆靶车完美完成了预定任务，历史上第一次为我军提供了运动靶标，填补了国内空白，翻开了我军演习模式的新篇章。据了解，无人机动靶标在国外应用非常广泛，是检验武器装备优劣的试金石，装备量非常之大。之前我军苦于没有技术过硬的产品，从没有使用过，这次中兵光电的无人靶标顺利完成任务，必然会带动我军演习模式产生革命性的变革。靶车和弹药一样，均属于消耗品，以中兵光电至少领先国内十年的无人平台技术，公司未来在这一领域的增长值得投资人期待。
另外，在国际市场上，公司自主研发的“前哨”手抛式无人机也得到了国外客户的青睐，已有几个国家的客户来公司观看了实物飞行后表示满意，并就技术条件、售价、售后服务等事宜与公司进行了商谈。
除去已进入收获期的军品市场外，中兵光电在“军转民”项目上也不断有新的突破，公司以军事技术为依托自主研发的无人机航空遥感测绘技术，通过汶川大地震时为救灾指挥部所提供的准确、全方位的服务证明，该国内首创的技术已达到国际先进水平，与同类产品相较有着无可比拟的优势；船载卫星接收天线亦已通过技术论证，目前正处于最后的攻关阶段，预计在明年即可面市；同时，通过奥运会期间在青岛分会场的完美表现，公司引进的可自主导航的无人车系统在安防产业中的重要作用也广泛被公众安全机构所接受。仅此三项，据估计未来国际、国内市场的总需求量就超过1000亿人民币，以公司目前的先发地位和在技术上所占据的优势，在这几个市场中所能争取到的份额是值得预期的。
据了解，在前不久举行的由武警森林部队组织的专家评审中，公司基于光电稳瞄技术平台提出的“稳定搜索系统”方案以远高于其他单位的综合评价脱颖而出，日前，公司已与森警部队下属总体所签订了研制协议，开始产品研制，首批订货8台，今年年底交付2台，预计总订货量将达到30台。本协议的成功签署意味着中兵光电在贯彻实施由董事长李保平首倡的对“非战争军事行动装备”领域的开拓过程已经成功进入了收获期。
种种迹象显示，中兵光电这个兵器集团光电业务的领军企业，充分按照市场需求对自身的资源进行了合理配置，选择了最有效率的市场及资本运作方案，通过整体性的军品资产注入，在提升军品领域核心竞争力同时，形成了在军民两用光电技术领域的优势产品群，达到了自身价值链与资本市场的完美融合。作为中国军工资产证券化的先行者，充分按照市场需求合理配置了自身资源，选择了最有效率的市场及资本运作方案的中兵光电，必将在未来我国国防现代化建设和资本市场中赢得更大的荣誉！
承载厚望 使命使然
中兵光电的实际控制人中国兵器工业集团公司是国家应对挑战和危机的战略性团队，集中了中国兵器工业的骨干研制和生产能力，代表着中国兵器工业的发展方向和最高水平。目前，中国兵器工业集团公司通过附属公司还间接持有其他几家Ａ股上市公司股权，包括：晋西车轴、北方国际、长春一东、新华光、北方创业、凌云股份、北方股份、辽通化工、北化股份等。
作为兵器集团军工资产股份制改造的试点单位，集团各部门领导对于中兵光电军工资产证券化运作在集团内的表率作用均寄以厚望，在各方面都为公司提供了毫无保留的支持。以董事长李保平为代表的中兵光电领导层亦深知借助资本市场力量对我国国防工业转制及兵器集团未来资产整合战略所蕴涵的重大意义，在集团领导的关怀下，他们立足实处着眼细处，以最高的效率完成了各项前期准备工作，并与证监会就军品生产保密原则与上市公司信息披露法规间的矛盾达成一致，为军工系统内其他上市公司树立了全新的信息披露标准。同时，他们还进一步完善了法人治理结构、提高了公司的运作效率、转换经营机制、增强了企业的活力和竞争力，身为我国导弹制导领域权威专家的董事长李保平还跨领域地把导弹控制理论的概念应用在企业管理实践中，建立起了决策科学、职责明确、协调顺畅、运作规范的现代企业管理制度，实现了约束激励、有效制衡的良性循环，对于我国的军工资产证券化进程起到了良好的带头示范作用。
对于处在高速发展阶段中的中国资本市场而言，中兵光电的成功运作案例具有里程碑式的重大意义，这意味着从此以后民间资本可以通过资本市场这个桥梁，参与到国家国防现代化建设这一以往的个人投资禁区中来，这不仅为日益壮大、急于寻找出口的民间资本开辟了全新的投资领域，同时还解决了仅靠国家投资无法满足的国防工业大力发展的资金需求。军工技术和民营资本的高度融合将使国有军工企业步入从追求成本最大化向追求利润最大化的目标转换过程，这对于国防资产整体效率的提高、科技成果转化率的提升、军事科技民用化进程的加速将起到重要的促进作用，对整个国民经济也将产生极大的拉动效应。以资本为纽带，国防科技与国民经济要素必将形成有利于国防现代化建设和经济建设的良性互动。
-企业形象-
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