昨日Shibor利率涨幅放大，14天期限上涨2.58个基点至0.985%

　　证券时报记者高璐

　　随着IPO重启的进一步落实，相关消息对货币市场开始产生影响。近期不仅回购、拆放利率连续走升，现券收益率也出现了上涨。分析人士表示，伴随着新股重启因素由预期逐渐转为实质性影响，资金价格低位盘整的僵局即将打破。

　　据记者了解，近日市场传出两只新股获批消息，虽然随后多家主流媒体已经证实该传言不实，但还是赢得货币市场的急速“回应”。公开数据显示，昨日期限为隔夜、7天和14天期限的上海银行间拆放利率（Shibor)涨幅放大。其中，以14天期限的Shibor涨幅也为明显，共上涨2.58个基点至0.985%，创出今年1月22日以来的4个多月新高。隔夜Shibor也上涨了1.46个基点至0.845%，创出今年1月24日以来的最高水平。与此同时，银行间质押式回购利率表现上行，其中，7天期限基准回购利率盘中波动幅度明显增加，3个月至1年期期限的回购利率甚至出现115-182个基点大幅上涨。

　　一位城商行债券交易员表示，虽然新股发行体制改革有利于缓解网上申购的资金压力，但是不可否认，新股因素确实会推升资金价格。据介绍，目前银行超储率已经从去年年底的5.11%大幅下降至今年一季度末的2.28%，这意味着市场资金充裕程度明显下降，再加上IPO随时可能重启，短期资金面产生波动在所难免，回购利率有望打破长期盘踞的价格区间。

　　有基金公司的资深研究员还指出，虽然新的发行方式明显缓解资金压力，发行期间回购利率的波动也不会像以前那么明显，但是资金价格仍有望维持盘整上行走势。他认为，在现阶段资金充裕程度已经明显下降的情况下，回购利率比较合适的定位参照可能更应该采用银行的平均资金成本，而非超储利率。目前，银行平均资金成本大约在1.3左右的水平，当前的回购利率显然远远低于这一水平。

　　除此之外，新股重启因素也使得近期机构抛售短期现券的行为明显增加。一位大行债券交易员透露，近期以基金为主的机构频频在二级市场抛售短期现券，集中在2-3年期限，市场双边报价交投明显活跃。此外，同交易所信用产品一致，银行间市场信用产品近期也出现小幅下跌行情。该交易员预计，继上一波以国债为主导的利率产品调整基本到位后，新股因素所引起的机构抛债转股行为有可能拖累信用产品出现新一轮调整，但预期调整幅度不会很大。

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