一批企业纷纷启动证券投资，以期博取短线收益

　　证券时报记者肖柳

　　香港着名导演王晶曾说 “潮流其实就是一种循环”，新旧之间互相交替。对于上市公司来说，证券投资也是一种循环，从积极到谨慎，而止步，又谨慎，再积极，往复交替，吸引投资者的目光。现在，股市又开始“蒸蒸日上”，旧潮流又开始变成新潮流了。

　　上市公司炒股历来就受媒体关注。股市好时，上市公司蜂拥而上，不好时则一哄而散。最近一段时间，股市明显好转，上市公司炒股之心又开始蠢蠢欲动了，一些中小板上市公司也跃跃欲试。

　　维科精华是近期决定证券投资金额最大的一家上市公司。在决定拿出2亿元进行证券及证券衍生品投资时，该公司判断，随着金融危机对实体经济的影响逐步见底，中国社会也正在经历伟大的变革和快速的进步，中国未来几年中蕴藏着巨大的投资机会，实现资本市场的长期稳定回报成为可能。

　　对于中国经济的发展，相信大部分人都是长期看好的，不过这种判断不见得就能够给上市公司带来稳定的回报。事实上，维科精华在去年决定拿出8500万元搞证券投资时理由同样充分：“基于中国经济的发展前景和资本市场国际化、规范化和创新化趋势，为证券市场提供了良好的投资氛围，实现资本市场的长期稳定回报成为可能。”

　　但事实证明，2008年，维科精华和大部分机构一样，经历了证券投资的较大亏损。

　　在上市公司中，专事证券投资的并不少见，比如保险和证券类上市公司，都是专业搞证券投资的。比较明显的事实是，在大牛市行情里，似乎大家都赚得不少，但是一旦遇到熊市行情，专业机构同样被打得溃不成军，何况做实业的上市公司半道出家去搞证券投资？

　　除了维科精华，近期还有两家中小板公司宣布要进行证券投资，只是后两者投资范围似乎比前者要保险些，仅用于一级市场新股申购、基金等投资。

　　其实，中小板上市公司进行证券投资更应该引起监管层重视。在投资者眼里，中小板是具有高成长性公司，业务比较单一，具有通常意义上“高、精、专”的特点，如果这样一类上市公司，刚上市不久，就开始把心思放在证券投资上，很难不让人疑心企业的成长性能否得到保证。

　　更何况，中小板上市公司盈利水平并不高，动不动拿出几千万元资金用于证券市场投资，一旦出现较大幅度的亏损，就很容易导致上市公司净利润出现亏损。资本市场的波动比实业投资波动显然要大许多，证券投资将带来资本市场的风险，对于抗风险能力较差的中小板上市公司来说，业绩将越发不稳定。

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