⊙黄硕

　　

　　周一的这场“龙虎斗”实在是太精彩了。一直以为周一的主角是“平安+发展”这一组组合，没料到，开盘仅三分钟，深发展的涨停板便被打开了，令大盘失色。正当市场情绪转悲观之际，戏剧性场面又出现了。午后2点，建行突然拉升，以收盘大涨8.11%的强势，带动深发展收盘涨停、带动工行收盘上涨5.33%、带动中国银行收盘上涨4.83%。有“工中建”三大行如此护盘，何愁大市不涨？收盘时，A股上涨45点、涨幅1.67%，收于2789点，基本把上周五的那个53点的阴线给融化在阳光下了。原本以为是“平安+发展”组合的龙虎斗，居然中场临时换成“建行+发展”的组合，但依然是一场精彩的龙虎斗啊。建行为何暴涨？可以觅出四大原因：

　　一是政策传闻。周一午后的“建工中”A股的暴涨之势，与上周三午后“工中建”H股暴涨之势，颇有异曲同工之妙。上周三中行H大涨8.3%，建行H、工行H收市分别上涨了5.3%、5.9%。次日某境内媒体分析称：“当时香港市场人士便指出，投资者憧憬数据公布后会有好消息跟随，比如单边减息——下调存款利率等，导致中资银行股受到追捧”。

　　二是花旗将建行H股目标价一口气上调38%。近日花旗发表研究报告，维持工商银行(01398-HK)及建设银行(00939-HK)买入投资评级，并将工行目标价由5元升至6.3元，升幅达26%，建行目标价由5.3元升至7.3元，升幅达38%，以反映信贷成本降低及新增贷款增长等利好因素。报告指出，上调建行2009及2010年盈利预测各15%及19%，认为市场低估其前景，加上估值不昂贵，现价只相当预测10年市盈率9倍及息率4.8%，予其目标价相当2010年市账率2.5倍。

　　三是建行的混业经营大动作。近日，建行的大动作传闻不断。6月11日多家媒体引述建设银行董事长郭树清在2008年年度股东大会上的表态，称建行有意入股信达资产管理公司，设法向证券业扩张，还称建行意愿持股50%以上，参股20%、30%亦可。近日，又有媒体在《建行董事长郭树清对话小股东》中称：建设银行董事长郭树清主持了6月11日上午于建行总行举行的2008年度股东大会；在与散户交流时，郭树清透露，建行是国内最早一家提出参股保险公司申请的银行，目前，建行还在等待监管部门的批准。郭树清没有透露建行要参股的保险公司的具体名称。

　　四是率先受益于楼价回升。在A股的银行股里，建行的“地产色彩”最浓。建行年报显示，2008年末个人贷款增13.5%，其中个人住房贷款增14.26%，贷款余额和新增额均居同业第一。地产股是抗通胀首选，而银行股亦被称为“泛通胀”概念中的一员。近期，通胀预期兴起，境内楼价纷纷上涨，建行当然应该跟着水涨船高、成为最受益的一家银行股。在建行股东大会上，郭树清同时还披露一组数据：“今年1-5月，建行新增贷款6000亿元。在新增的6000亿贷款中，个人贷款占900亿元，其中95%以上属于个人住房抵押贷款”。

　　周二，上证指数将再次挑战2800点。冲关能否成功，我们不敢妄下断言，但在“通胀+人民币升值”两大预期下，银行股如此走强，2800关口早晚必破，早一日还是晚一日区别不大。或许我们A股投资者还存有“不识庐山真面目、只缘生在此山中”的误区，对A股未来走势还心存疑惑，那就让我们来一起看看QFII的坚决吧。见过“满仓”的，可你见过“满仓到101%”的吗？一起来学习一下——根据上证报和理柏最新推出的QFII中国A股基金月度报告显示：股票型QFII基金的仓位今年以来则继续保持高位，其中，日兴黄河系列的仓位在98%左右，摩根大通中国基金的仓位在97%，ING中国A股基金的仓位在93.3%，施罗德中国基金的仓位在93%。当然，这些还都比不上AMP中国成长基金的仓位，今年一季度以来，该基金的仓位达到101%。也就是说，该基金实际上一直有借入资金投资权益类的做法。

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