金百灵投资秦洪

　　近日大盘走势不振，但个股却不时冒出极度活跃品种，像周三盘中一度大涨40%的京东方以及昨日的博盈投资。当日实施追送股改对价方案的博盈投资（000760），股价开盘后震荡走低，但在14点15分出现突然逆转，股价从最低的8.3元一路直线狂拉至12.18元。可惜的是，好景不长，很快股价就再度震荡走低，并以9.98元收盘。

　　另类“杀人伎俩”

　　不可否认的是，博盈投资在过去一个多月的时间里，给投资者留下了难以磨灭的印象。因为该股凭借着因业绩未达到股改时的承诺而只得追加股改对价的题材而大红大紫，股价从4元一路走高，追送对价前最高上摸13.18元。

　　正因为如此，活跃在该股中的资金获利颇丰，故当实施追送股改对价之际，主力的想法就是尽快兑现其中的利润。而从以往经验来看，兑现利润的方式有多种：一是高开低走。比如*ST亚华在股改复牌当日就是大幅高开，原先的资金大举减持，从而使得股价K线图形成了一根长阴K线。公开信息显示，当时河北财达证券旗下的两个营业部席位共净卖出1.2亿元，而买方5个席位总计的买入量也只有0.7亿元，显示原先该股的主力资金很可能已是功成身退。

　　二是盘中震荡，即利用T+1的交易制度，先是利用早盘横盘的机会，反复震荡，然后在盘中迅速拉升，崇尚短线操作的资金就会追涨。此时，主力就可以边拉边派发。随后因为减持目的渐趋达到，拉升意愿不强，故股价走势就迅速回落。有业内人士将此出货方式称之为“钓鱼线式”的出货手段。

　　而且从历史走势来看，这一手法杀伤力极强。因为高开低走式的出货方式，往往会将股价打至一个相对合理的价位，从而使得场外资金感到股价合理后仍有空间，故可以放手接盘，这样股价在震荡之后有望再度拉升。*ST亚华就是如此，在休整了一个月后再创新高。

　　但如果是钓鱼线式的出货方式，由于股价未跌到位，且追高介入的大多是游资热钱，短线止损能力强，所以，在次个交易日往往会迅速止损，从而使得次个交易日的股价走势不振。而且一旦出现这种出货手法的个股，未来股价走势随后很可能会极度不振。当年的青山纸业就是如此，二级市场股价走势一落千丈。这其实也是目前资金出货不会轻易使用这一手法的原因。也就是说，博盈投资在下周一乃至未来一段较长的走势依然不宜乐观。

　　两个启示

　　笔者认为博盈投资给了我们两个操作启示：一是在题材股的炒作过程中，一定要把握一个原则，那就是题材未兑现，就一定要一直持有。以博盈投资为代表的追送股改对价题材股，途中的每一次震荡过程中的卖出都是错误的。只有当题材彻底兑现后，即迅速清仓离场，因为，后续已没有新的题材来支撑股价。

　　二是在题材兑现之际，无论主力资金采取什么的伎俩，其目的就是一个：清仓或至少大规模减持仓位。此时投资者就不能为盘中的拉升所带来的短线浮盈所诱惑，毕竟类似于博盈投资等主要是依靠追送股改对价题材而走强的，一旦方案实施，那么主力无论怎样表演，目的就是出货。既如此，投资者何必要介入呢？诚所谓“图穷匕见”也。

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