证券时报记者韦小敏

　　新股发行重启近日出现曙光，等待多时的券商正在摩拳擦掌。业内人士认为，新股发行定价机制的市场化将对发行保荐市场造成巨大冲击，券商间的分化将随着市场化的进程逐渐明显，优质券商会争得更多的市场份额。

　　平安证券投行部董事总经理曾年生表示，新股发行定价市场化将促进市场的良性发展，也为券商带来机遇。此前新股发行时，因为监管部门要求以不超过30倍市盈率的价格发行，所有券商基本都按照29倍左右的市盈率申报，不能体现券商之间业务能力的差别。不同行业的企业之间，也不能体现出价格的差别。但是市场化以后，企业如何定价，将由买卖双方决定，券商的作用也会在此时凸显。

　　曾年生认为，券商投行业务今后面临的重要考验之一就是如何挖掘企业的价值，不同的券商挖掘企业价值的能力也不同。优质券商可通过已有的高质量、庞大的保荐团队，深入挖掘企业价值，在承销业务上占得优势。

　　此外，IPO重启后，销售渠道将成为券商一决高低重要领域。一大型券商投行部负责人认为，新股发行定价市场化之后，券商最需加强的是销售和研究的能力，在这一方面，大券商拥有比较成熟的营业部网络和客户群体，会相对具备优势。对于小券商而言，即使想发展销售渠道，也不是一朝一日可以实现的，开展承销业务面临的困难将比以前更大。国泰君安证券相关负责人表示，公司现在正为新股发行进行积极的准备，主要是加强销售队伍的建设，提高公司的定价能力。

　　业内人士还指出，市场上正在推行的保荐制原意是为了促进市场尽责，但是由于此前新股发行价格行政指导色彩浓厚，实际上形成了无差异定价。在该环境下，不少券商的保荐人已经变成了一种通道，只要负责签字即可。今后这种情况就要发生变化，新股发行定价的市场化促成了券商市场竞争的市场化，保荐人将被要求发挥挖掘企业价值的功能，只签字不做业务可能会成为历史。同时，券商争夺保荐人时，也将更看重保荐人的实践能力，而不是单纯的签字权。

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