上周Ａ股整体在震荡中重心上移，但上周五尾盘的跳水走势仍给市场参与者留下了阴影：该次跳水会改变Ａ股市场震荡盘升的趋势吗？

　　热点演变渐现新动向

　　就上周末尾盘Ａ股市场的跳水走势，市场多认同是由各路资金对ＩＰＯ信息的担心所致。但从以往经验来看，ＩＰＯ开闸并不会导致市场趋势的改变。而且，上升周期中，Ａ股市场往往会出现周初强势、周末调整的惯例走势，5月以来的走势就佐证了这一点，既如此，上周末尾盘跳水或难以改变Ａ股市场的震荡盘升的趋势。

　　这也得到了近期热点演变渐现新动向信息的佐证，那就是蓝筹股的补涨格局出现了新的变化。众所周知的是，前期蓝筹股的补涨格局主要体现在二线银行股与石化股中，但在上周末，这一格局出现了积极变化，这主要体现在贵州茅台、银座股份等二线蓝筹股，尤其是消费类蓝筹股的活跃，此类个股在本轮弹升行情远远落后于大盘，所以，补涨效应仍有望在此类个股中得以蔓延。更何况，随着经济的复苏，消费需求的欲望有望逐步释放，从而不排除由补涨向领涨格局的方向转变。所以，此类二线蓝筹股的涨升，短线仍有进一步活跃的可能性，从而成为大盘短线企稳弹升的牵引力量。

　　与此同时，一线蓝筹股的补涨效应也有蔓延的趋势，即从中国石油等指标股向一线银行股转变的趋势，一方面是因为农业银行的股份制改革意味着ＩＰＯ的时间在临近，为一线银行股的涨升提供了题材催化剂。另一方面，中国银行、工商银行、建设银行等一线银行股的业绩不错，相对确定，也有望成为新发行基金的配置对象，从而使得买盘力量有所增强，故股价重心有望上移。既如此，也意味着短线Ａ股市场的弹升趋势难以改变。

　　在企稳趋势中关注两主线

　　当然，有两个压力仍建议投资者关注：一是中小板指在近期的疲软态势。这说明了市场资金渐有从中小市值品种流向大市值的趋势，这既向市场表明了当前资金面难以支撑起全面强势行情的铺开，说明资金面的压力有所显现。也向市场表明了市场出现领涨先锋轮值的态势，而一旦盘中出现热点衔接中断的现象，那么，Ａ股市场短线震荡就难以避免。二是在近期上证指数等主要指数勇创新高的大背景下，大小非解禁后抛售压力明显增强，这无疑会加强部分理性投资者对当前Ａ股市场估值高企的担忧。

　　只不过，一方面由于上文提及的热点演变新趋势所带来的企稳能量，另一方面则由于近期外围市场仍然震荡盘升，从而为Ａ股市场的震荡企稳趋势提供了极佳的外围环境，毕竟这两点意味着：一是资源股仍有望震荡活跃，毕竟大宗商品期货价格仍然在高位震荡走高，从而意味着有色金属股等品种难以迅速走低，在上周末的中国铝业等铝业股的崛起就是如此。二是外围市场活跃，意味着含Ｈ股的金融股短线股价下跌空间有限，也有利于Ａ股市场的企稳。

　　正因为如此，投资者对于本周一Ａ股市场的走势不宜过分悲观。一方面可以关注当前的市场热点主线，比如说银行股、券商股、地产股、有色金属股等品种。另一方面则可以关注热点演变出现新强势股这一主线，二线蓝筹股以及铝业股等上周新生强势股的做多效应有望在本周一继续释放，可跟踪。另外，对金自天正、南方汇通、风华高科等长期箱体震荡且近期有突破趋势的品种，也可择机介入。

　　（金百灵投资 秦洪）

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