□本报记者 张朝晖 北京报道

　　

　　5日，中国民生银行董事会审议通过了《关于中国民生银行股份有限公司发行H股股票并上市的决议》等一系列决议，标志着该行的H股发行工作即将启动。民生银行相关负责人表示，这是民生银行时隔四年之后重启H股发行，此次发售H股最多不超过38.18亿股。

　　此次董事会审议通过相关议案，决定根据本次发行H股并上市工作的需要，提请股东大会批准本次发行H股并上市的相关决议有效期为该等决议经股东大会审议通过之日起十八个月。有关发行H股事宜经6月22日召开的民生银行临时股东大会表决后，尚需报银监会、证监会等有关监管机构及香港联交所批准。

　　公司在公告中表示，民生银行H股发行股数不超过发行后总股本的15%，并授予全球簿记管理人不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。按照2008年末民生银行188.23亿股的总股本计算，H股发行将不超过33.2亿股，再加上不超过15%的超额配售权，此次发售H股最多不超过38.18亿股。具体价格与规模届时将视市场情况而定。

　　高速发展需资本支持

　　截至2008年底，民生银行的资本净额707.67亿元，其中核心资本513.07亿元；资本充足率为9.22%，核心资本充足率为6.6%。

　　根据民生银行《董事会五年发展纲要》和多元化、国际化的发展目标，该行未来几年仍处于高速发展的通道，如果要保持目前良好的发展态势以获得更多的市场份额，除加强资本约束和管理外，还需要持续进行资本融资。

　　今年3月下旬，民生银行成功发行了50亿元的混合资本债券，但是进一步补充资本的压力仍然存在。在综合考虑境内外资本市场目前的发行情况后，民生银行董事会正式决定发行H股股票并在香港联交所主板上市。

　　民生银行有关负责人表示，通过发行H股，该行能够适时补充资本，提高资本充足率；能通过进入国际资本市场，进一步提升公司治理水平，为推动民生银行的管理国际化战略创造有利条件；拓宽融资渠道，拥有A股和H股两个融资平台，确保将来持续融资的顺畅。发行H股也能帮助民生银行提高海外影响力和品牌知名度，有力推进民生银行的国际化战略，更好地促进国际业务的拓展和开发。

　　东海证券金融分析师李文表示，民生银行启动再融资，最直接的目的是补充资本金，加快资本扩张步伐，仅前五个月民生银行就新开业三家分行；长期来看，民生银行选择登陆H股市场，面向全球投资者的发售，又是其走向国际市场的重要一步。

　　取道H股的最优之选

　　民生银行相关负责人介绍，目前国际大型机构投资者对于中国概念坚定看好，尤其对于中国金融类股有强烈的投资意愿，H股发行窗口已经打开。

　　二季度以来股市回暖，香港IPO市场也逐步活跃起来。同时，海外资金强劲回流亚洲地区，尤其是香港市场，对股市反弹提供持续的资金支持。香港恒生指数从3月1日以来上涨33.2%，恒生H股指数自3月1日以来上涨41.8%。

　　李文认为，一方面，香港股市反弹力度比国内A股要大，尤其是香港市场的金融板块近阶段表现强势，投资者更易于认可民生银行的融资行为；另一方面，虽然民生银行分离交易的可转换公司债正在证监会审批，但A股公开募集资金仍旧存在不小的难度，取道香港不失为筹资的一种快捷方式。

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