王璐

　　近期“T族”重组似乎颇为不顺，频频有公司宣布重组受阻或中止。与之相呼应的是，相关公司股价结束前期重组预期带来的连续上涨走势而逐步步入下跌通道。市场人士就此表示，由于重组有诸多不确定因素，投资人还应谨慎介入。

　　5月21日，困难重重的ST大水宣布，大同市国资委引入的重组方山西省国信投资集团有限公司表示“重组各方迟迟不能达成协议，决定退出”。公司控股股东及实际控制人同时承诺，至少三个月内不再筹划相关重大资产重组事项。资料显示，2007年12月31日，南京美强特钢有限公司通过竞拍股权取得ST大水控股权。但在其重组上市公司过程中，因涉及大水集团职工安置及历史遗留问题，导致部分职工情绪波动，最终重组进程受阻并搁浅。去年9月，山西国信介入ST大水重组，随后大同市国资委、山西国信、南京美强就公司国有法人股转让、重组等后续事宜一直在进行协商，但最终未果。

　　受此利空消息影响，ST大水股票21日当日以跌停价开盘，且最终报收在跌停板上。昨天，该股仍然封在跌停板上。

　　此前，已经先后有三家ST公司在5月份宣布重组停滞。一家是重组路一波三折的*ST亚华，公司5月20日再度爆出重组遇阻公告。据悉，其重组步伐的减速跟乳品行业三聚氰胺事件导致的银行复利和罚息有着重大关联。另一家是ST汇源，公司5月19日公告称，重大资产重组方案条件尚不成熟，各方协商决定暂时中止筹划本次资产重组事项。此外，5月13日，*ST甘化披露，由于涉及重组有关方均未能就重组涉及的重大事项达成一致意见，各方决定暂时中止筹划本次资产重组事项。

　　综观这些公司股票二级市场走势，在前期重组消息问世后均有一波不错的上扬行情，受到资金强烈追捧。但近日来，多数个股因为重组预期的不再，股价出现不同程度的下跌。*ST亚华5月21日以来已经连续三个交易日下跌，22日跌停，昨天跌幅1.22%；ST汇源自5月19日开始连续四个交易日下跌，21日跌停，昨天跌幅1.94%。

　　就此现象，市场人士表示，考虑到当前相对疲软的经济大环境，目前必然是一个买卖壳资源及重组行为相对频繁的时期。因此，市场对此类个股尤其是有重组概念的ST个股有着较高的预期。从二级市场角度看，有重组题材的ST股票经常出现连续涨停的走势。但值得注意的是，ST类个股本身也蕴藏不少风险，因而投资人在选择该类个股的时候仍要对相关公司的基本面有大致了解，尤其要关注上市公司是否存在较多的负债和诉讼。此外，也要考察重组方的背景及实力，这是决定重组成败的关键。

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