小李飞刀

　　

　　如上周所预言，本周，地产、银行、石油三大板块一一有表现。并且，是牵动市场的焦点。但是，动是动了，涨完之后，第二天便缩了回去，可谓欲涨还跌。这是为何？

　　市场对此解读为或空中加油，或诱多出货，但在我看来，都不是。我认为真正的原因是——市场资金不足。

　　其一，本周的经济数据在周一对市场形成一定打压，除CPI和PPI继续双降之外，4月新增贷款急降至5918亿元。看来，若要实现全年信贷目标最终控制在8—9万亿之间，今后每月围绕5000亿上下波动将成为可能。这样，市场的资金规模已基本可以看清，期望资金再度汇聚已经很难。

　　其二，上周统计显示，偏股型基金的仓位已达到85%的历史最高水平。这是偏股型基金的上限，相当于满仓。基金满仓，新的资金会从何而来，以推动股指和大盘蓝筹的上涨呢？是实业资金，境外资金，私募还是散户，可以猜想，但基本没什么可猜。

　　其三，我们注意到，现在新发行的公募基金认购很好。这也许会成为下一步市场发展的一种可能。即管理层会在近期加大新基金的发行规模和力度。新基金发行出去，三个月之内必须建仓，那么，这些资金也许会推动大盘蓝筹的上涨行情，但是，同样，管理层也可能在这个期间内启动IPO，让这些资金接盘。新基金有人愿意买，政府就大举发行，这当然可以。IPO都是重点项目，重点企业，既然遵循价值投资理念，那么让新基金接盘，也没有什么不对。所以，这确是一招可以走的棋。

　　故此，我们说，大盘蓝筹现在不是不想涨，而是资金不足，力所不及。这从市场的成交量上也大抵可以看出些端倪。如果涨不上去，那么就有可能下跌，当然更多的可能是高位盘整、震荡，因为大盘蓝筹目前下跌空间也不大，所以大盘跌幅也不会太大。上下皆难也许就是大盘的状况。

　　看好市场热点向大盘蓝筹转化，但是也不要期望它们马上能涨，更不要期望能涨多高。（详见http://blog.tttz.com/?uid-62507-action-viewspace-itemid-28101）

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