王辉

　　

　　财政部将于5月20日发行09年第九期国债，本期国债为记账式3年期，计划发行总额260亿元。徽商银行、宏源证券等机构19日发布的预测报告预测，本期国债中标利率将落在1.58%至1.64%区间。

　　徽商银行表示，目前市场的投资配置压力仍然较大，贷款规模的减小使得短期内债市资金充裕，这使得目前债券的收益率有所下降。对于三年期国债的发行利率，可以参照地方政府债的发行利率。二者在利率风险、免税效应上趋于一致，加上一定的流动性溢价，可以视为本期国债的发行利率。近日发行的三年地方政府债的发行利率在1.71%，预计本期国债的中标区间在1.59%-1.62%的区间。

　　宏源证券认为，目前的宏观经济处于向好的趋势当中，利率并没有太大的下降空间。资金面上，商业银行资金仍然非常充裕，对债券配置的需求较高。预计本期国债的中标利率在1.59%至1.63%之间。此外，安信证券和上海证券为本期国债给出的建议投标区间均为1.58%至1.63%。

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