《机构内参》

　　国务院参事、中国可再生能源学会理事长石定寰日前透露，目前国家能源局正在制定的新能源产业发展振兴规划草案已基本完成，其中涉及新能源的发展指标较之以往将有大幅提升。在新能源产业的各子行业中，风电将是未来的发展重点，太阳能利用受技术制约略有滞后，后续发展依赖于政策支持，此外规划中也纳入了核电开发利用内容。

　　在二级市场中，新能源板块在此轮反弹中表现抢眼。太阳能光伏组件多晶硅、风电设备、新能源汽车、锂电池、镍氢电池等概念被轮番炒作。因此预计，如果振兴规划能够如期出台，那么该板块必然有较好的交易性机会。机构内参建议投资者依次重点关注风电、太阳能、核电、生物质能板块，同时对新能源汽车及电池板块也应继续关注。

　　风电将获振兴规划重点支持

　　此次新能源振兴的重点在风电。在《可再生能源中长期发展规划》中对风电发展的指标是到2020年全国风电总装机容量达到3000万千瓦，而即将出台的新能源产业振兴规划将会对新能源的发展指标作重大调整，其中对风电发展指标已调整为1亿到1.5亿千瓦，至于3000万千瓦的目标可能在2011年就实现。

　　从2009年起，我国将争取用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北和江苏等地建成多个上千万千瓦级的风电基地。机构内参认为，随着国内不断出台鼓励新能源产业发展政策，预计未来风电装机将继续保持快速增长。

　　我国风机新增及累计装机容量

 

　　对风电产业而言，新能源振兴规划推出的最大受益者将是风电产业链的上下游两端，包括风电设备制造商和风电场运营商。

　　风电设备制造商：在政策扶持下，未来风电的市场空间不断扩大，为风电设备制造商提供了更广阔的盈利和发展空间。而随着更多的风电厂商参与到市场中，风电整机市场的将出现群雄逐鹿的局面，少数优势企业将脱颖成为业内龙头。

　　风电场运营商：运营商能否盈利是制约风电能否规模化投产的瓶颈。当前我国风电上网电价采用特许权招标的方式进行，从2003年到2007年一共进行了5期，但现有的定价模式存在着较多的不合理地方。若即将出台的新能源振兴规划能够对目前的定价模式进行合理的调整，将会有利于保障开发商的利益，促使我国风电产业健康发展。

　　太阳能装机容量将快速扩大

　　太阳能是新能源中受技术制约最大，发展相对滞后的行业。太阳能除了小规模民用项目外，近期发展还相对较慢，主要是由于成本控制和商业化技术有待突破。如果技术上真正有所突破，很可能将一劳永逸地解决能源问题。

　　从2008年及2009年1季度的业绩表现来看，在宏观经济快速萎缩的情况下，光伏产业受到冲击明显，呈现出下滑的趋势，业内上市公司在今年1季度的收入和净利润增速分别为

　　14.1%和-44.7%。光伏产业是一个“政策市”，由于“高成本”的先天缺陷，使其若没有政府鼓励和补贴政策扶持，就无法与常规能源行业进行竞争。我国今年出台的《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》，确定对建筑物的太阳能光伏应用实施补贴政策，每瓦补贴20元人民币。

　　此次新能源产业振兴规划中，除风电外，另一大亮点就是对太阳能的调整，2020年太阳能光伏的总装机容量有望达到1000万千瓦。如果按照当前每千瓦3万到5万元的造价来看，投资在太阳能上的资金将超过3000亿元。机构内参认为太阳能将是此次新能源产业振兴规划的另一大受益板块。

　　核能产业将加速发展

　　除对风电和太阳能的调整外，核能也将是新能源行业振兴规划的重头戏。据报道此次新能源振兴规划的内容包括了核能的开发利用，而这一项在原有两个规划中并未出现，核电发展有望加速。

　　按照原有规划，2020年核电装机容量应发展到4000万千瓦，而根据国家能源局《核电中长期发展规划》的修改意见，到2020年我国核电运行装机容量调整为7000万千瓦以上，在建3000万千瓦。未来3年内中国将开建8个核电站，16台核电机组，装机容量在1000万千瓦以上。

　　从开发优势看，水电和风电都依赖于自然资源，未来的开发成本将越来越高，而核电的发展则相反，随着技术的不断成熟，核电的建设成本将越来越低。我国今后每年至少要新开工建设2个百万千瓦级核电机组，总共需要投资数千亿元。历史数据表明，核电装备投资占到核电站总投资的55%左右，装备投资中约40%用于购买各种机床设备，相关核电设备制造商将受益颇丰。

　　生物质能或将受益

　　据我国制订的发展目标，2020年可再生能源的发电比例可以达到15%以上，2040年之后可以达到30%或更高的水平，成为重要的替代能源。生物质能涉及面广泛，种类较多，并已细化到供气、供热等方面。

　　近期中国生物液体燃料的重点技术研发方向是利用非粮食原料(主要为甜高粱、木薯以及木质纤维素等)生产燃料乙醇技术，以及以小桐子等油料作物为原料制取生物柴油技术，并建设规模化原料供应基地，建立生物质液体燃料加工企业。

　　在之前的规划中，计划到2010年燃料乙醇的年生产能力达到约200万吨，生物柴油的年生产能力可达到20万吨，总计年替代200万吨成品油。而在这次振兴规划中，预计这个数据也将做适当扩大调整，这将为相关的生物质能生产企业形成利好。

　　新能源板块投资机会及风险防范

　　新能源板块将成为市场长期重点关注的领域，目前的关键，是在合理的价格寻找实质性受益的公司，机构内参建议重点关注在新形势下的价值链分配格局中的更大受益者。

　　从投资安全角度看，机构内参认为此前新能源板块相关品种的累计涨幅已十分可观，过分追高存在着一定的风险，所以投资者在操作上应该尽量去把握波段调整带来的机会。

　　五大子行业的重点关注个股

风能	风电整机和叶片生产商：湘电股份、金风科技、中材科技	重点关注
	风电运营商：国电电力、金山股份、京能热电
太阳能	晶体硅和非晶硅薄膜制造商：乐山电力、金晶科技、拓日新能 光伏：天威保变和航天机电	重点关注
核能	中核科技、中成股份、申能股份、京能热电	高度关注
乙醇汽油	丰原生化、航空动力、华资实业、荣华实业	关注
汽车新能源	汽车电池：有科力远、中炬高新 新能源整车：安凯客车、上海汽车、长安汽车	关注

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