万家增强收益债券型证券投资基金
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基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2009年4月22日
§1 重要提示
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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3．1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3．2 基金净值表现
3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3．2．2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金成立于2004年9月28日，于2007年9月29日转型为债券型基金，转型后建仓期为半年，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4．1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4．2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4．3公平交易专项说明
4．3．1公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4．3．2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
4．3．3异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4．4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4．4．1行情回顾及运作分析
一季度，中国证券市场股市涨、债市跌，股市的涨幅和债市的跌幅均超出预期。流动性仍然充裕，然而与去年不同，资金更多地流向信贷而非青睐于债券。有效的资金供给由充裕资金和良好预期两方面共同构成。一季度信贷持续高增长，某些宏观经济指标和行业数据显示出经济复苏的迹象，这些因素改变了市场的预期：宏观经济正在走出谷底、加息预期减弱、未来通胀上升的可能性在增大。预期的变化使股市的需求曲线右移而债市需求曲线左移，从而导致了一季度股市暖而债市冷的格局。债券收益率曲线变陡，中长期债券收益率回升至2008年大幅降息108个基点前的水平。由于流动性得到保障、企业去库存化、机构配置需求增加等影响，信用类债券总体表现更优，信用利差缩小。
本基金一季度减持了长期债券而增持了可转债和股票资产。长期债券的价格在1月份出乎意料的大幅下跌，本基金及时修正了对债券市场的判断，债券投资策略转为控制利率风险优先、获取超额收益为次，大幅减持了长期债券。尽管在中长期债券上遭受了损失，本基金通过增加可转债和股票的配置取得了正的回报，在大类资产的转换上较为成功。对于股票资产，本基金优先考虑配置的是以套利为目的的个股及其组合。
4．4．2本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1． 0538元，本报告期份额净值增长率为1．85％，同期业绩比较基准增长率为0．87％。
4．4．3市场展望和投资策略
二季度，货币政策保持适度宽松的基调不会改变，仍然存在降息的可能但对债市的影响将大为减弱。债券收益率曲线很可能仍然较陡，回购利率仍将停留在低位。相对于一季度，债券市场的积极因素较多，因此保持平衡市的可能性更大。
本基金二季度计划标配债券资产，维持与基准相当的久期，继续在可转债和股票品种上进行积极操作。
§5 投资组合报告
5．1报告期末基金资产组合情况
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5．2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5．3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5．4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5．5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5．8 投资组合报告附注
5．8．1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5．8．2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5．8．3 其他资产构成
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5．8．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5．8．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7．1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件
2、《万家增强收益债券型证券投资基金基金合同》
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告
5、万家增强收益债券型证券投资基金2009年第一季度报告原文
6、万家基金管理有限公司董事会决议
7．2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站： ｗｗｗ．ｗｊａｓｓｅｔ．ｃｏｍ
7．3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2009年4月22日
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
1
权益投资
86，868，610．57
11．21
其中：股票
86，868，610．57
11．21
2
固定收益投资
603，534，172．40
77．86
其中：债券
603，534，172．40
77．86
资产支持证券
0．00
0．00
3
金融衍生品投资
0．00
0．00
4
买入返售金融资产
0．00
0．00
其中：买断式回购的买入返售金融资产
0．00
0．00
5
银行存款和结算备付金合计
56，511，581．34
7．29
6
其他资产
28，276，042．86
3．65
7
合计
775，190，407．17
100．00
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ
农、林、牧、渔业
－－
－－
Ｂ
采掘业
－－
－－
Ｃ
制造业
45，480，508．23
6．39
Ｃ0
食品、饮料
－－
－－
Ｃ1
纺织、服装、皮毛
－－
－－
Ｃ2
木材、家具
－－
－－
Ｃ3
造纸、印刷
－－
－－
Ｃ4
石油、化学、塑胶、塑料
－－
－－
Ｃ5
电子
－－
－－
Ｃ6
金属、非金属
23，900，000．00
3．36
Ｃ7
机械、设备、仪表
21，580，508．23
3．03
Ｃ8
医药、生物制品
－－
－－
Ｃ99
其他制造业
－－
－－
Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
－－
－－
Ｅ
建筑业
4，454，754．00
0．63
Ｆ
交通运输、仓储业
12，584，000．00
1．77
Ｇ
信息技术业
－－
－－
Ｈ
批发和零售贸易
23，896，600．00
3．36
Ｉ
金融、保险业
－－
－－
Ｊ
房地产业
452，748．34
0．06
Ｋ
社会服务业
－－
－－
Ｌ
传播与文化产业
－－
－－
Ｍ
综合类
－－
－－
合计
86，868，610．57
12．20
基金简称：
万家增强收益债券
交易代码：
161902
基金运作方式：
契约型开放式
基金合同生效日：
2004年9月28日
报告期末基金份额总额：
675，819，963．55份
投资目标：
在满足基金资产良好流动性的前提下，谋求基金资产的稳健增值。
投资策略：
本基金在构建债券投资组合时合理评估收益性、流动性和信用风险，追求基金资产的长期稳定增值。并通过新股申购和投资于相对价值被低估的成长型股票谋取增强收益。
业绩比较基准：
新华巴克莱资本中国综合债券指数
风险收益特征：
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型和混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人：
万家基金管理有限公司
基金托管人：
中国农业银行股份有限公司
主要财务指标
报告期（2009年1月1日至2009年3月31日）
1．本期已实现收益
14，469，455．09
2．本期利润
11，360，222．73
3．加权平均基金份额本期利润
0．0167
4．期末基金资产净值
712，156，058．10
5．期末基金份额净值
1．0538
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
000629
2，500，000
23，900，000．00
3．36
2
600840
1，820，000
23，896，600．00
3．36
3
000893
778，945
14，153，430．65
1．99
4
600221
2，600，000
12，584，000．00
1．77
5
000425
266，969
7，427，077．58
1．04
6
601186
473，910
4，454，754．00
0．63
7
000965
37，202
452，748．34
0．06
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
2009年1季度
1．85％
0．27％
0．87％
0．08％
0．98％
0．19％
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
0．00
0．00
2
央行票据
158，930，000．00
22．32
3
金融债券
327，818，000．00
46．03
其中：政策性金融债
327，818，000．00
46．03
4
企业债券
64，131，130．00
9．01
5
企业短期融资券
0．00
0．00
6
可转债
52，655，042．40
7．39
7
其他
0．00
0．00
8
合计
603，534，172．40
84．75
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
080218
08国开18
1，600，000
163，744，000．00
22．99
2
080129
08央行票据29
1，000，000
105，830，000．00
14．86
3
080215
08国开15
500，000
54，485，000．00
7．65
4
080156
08央行票据56
500，000
53，100，000．00
7．46
5
080223
08国开23
500，000
50，300，000．00
7．06
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张旭伟
本基金基金经理；万家货币基金经理；
本公司基金管理部副总监
2007年5月
－
7年
男，复旦大学经济学硕士，曾在招商证券股份有限公司从事投资管理、在东方证券有限公司从事固定收益投资工作，在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理。
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
710，000．00
2
应收证券清算款
0．00
3
应收股利
0．00
4
应收利息
7，309，440．66
5
应收申购款
20，256，602．20
6
其他应收款
0．00
7
其他
0．00
8
合计
28，276，042．86
报告期期初基金份额总额
733，509，260．57
报告期期间基金总申购份额
457，088，705．69
报告期期间基金总赎回份额
514，778，002．71
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）
0．00
报告期期末基金份额总额
675，819，963．55
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