□本报记者 罗三秀

　　昨晚，海马股份发布2008年年报，全年业绩大降90%，背后则是主营业务的亏损和高达2.69亿元的政府补助以及近6000万元的证券投资收益。

　　2008年，海马股份实现营业收入61.26亿元，同比减少27.73%，归属于上市公司股东的净利润4914.78万元，比上年下降近90%。

　　立立电子打新收益将打水漂

　　海马股份称，去年汽车销量及销售价格下滑明显，导致营业收入、营业利润下降。另外，新股申购的投资收益同比减少及尚处于投资建设期的募集资金项目未产生收益也拖累全年业绩。

　　不过，海马股份的上述盈利“水分”颇多。刨除政府补助2.69亿元贡献的非经常性损益，海马股份实际上全年亏损1.93亿元。海马股份“不务正业”如影随形，股票证券买卖收益3941.98万元，利息豁免收入1585.44万元，债务重组收益3613.23万元，可供出售金融资产损益1958.5万元。

　　其中，海马股份出售交通银行237.68万股获利2001.28万元，而可供出售金融资产从3713万元降为零。

　　海马股份在上述股票买卖上小赚了一笔，不过，海马股份想在立立电子上市后套现将成“南柯一梦”。近日，立立电子上市申请遭到证监会否决，而参与认购新股的股东也将被迫退回认购资金。这意味着104.69万元的中签资金附带同期银行利息将如数归还到海马股份。

　　海马股份在股票市场小有收获，但其回购自家股份的计划却迟迟不能“兑现”。去年12月，海马股份抛出以不超过每股3.6元的价格回购不超过3000万股的回购方案，而回购期限截至2009年12月3日。

　　值得关注的是，海马股份股价自去年11月探底2.4元后，就一路攀升，回购方案抛出时股价已经超出3.6元，而近几个月该公司二级市场股价丝毫没有回落的迹象。昨日，海马股份收盘于4.58元。

　　此前2008年1月16日，海马股份发行了8.2亿元海马转债。7月进入转股期后，海马股份累计转股731.1万股。

　　主业亏损 产销双降

　　虽然2008年主营业务亏损较大，但海马股份账面上归属于母公司所有者的未分配利润高达6亿元，母公司未分配利润也有1.45亿元，不过，海马股份决定不向股东进行利润分配，主因要保证郑州15万辆轿车项目建设。

　　由于偿还一汽集团借款5.69亿元及汽车预收款减少，海马汽车货币资金从28.2亿元大幅减少60.86%至11.04亿元。其中，海马汽车预收款为2734.05万元，比上年下降96.42%，主要为车款减少。

　　除了销售收入减少，海马股份汽车产量也下降。去年末应付票据、应付账款减少，主要是海马汽车本年产量减少所致。

　　值得一提的是，海马股份控股51%的海马汽车2008年实现营业收入58.08亿元，巨亏2.06亿元。而其他子公司海马郑州、海马研发、海马销售、海马财务、金盘实业则分别盈利1.08亿元、5439万元、448万元、207万元、3702万元。

　　尽管我国汽车普及率较低未来还有很大的发展空间，但短期看，汽车行业存在不确定性。宏观经济下滑，节能减排等政策趋势对汽车企业产品升级提出了较高要求，将影响汽车企业的盈利。另一方面，钢材等原材料成本下降有利于企业降低产品成本，油价下跌、燃油税实施有利于降低汽车使用成本。

　　借力国家出台刺激消费及汽车产业规划的政策，海马股份称，将积极抓住“汽车下乡”等市场机遇，加大Z1产品的销售力度，扩大市场份额。另外强化成本管理，降低原材料采购价格及单台固定成本。另外，加快产品研发，确保新产品按时投放市场。

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