升华拜克(600226)2008年营业收入27.56亿元，同比增长34.79%，净利润1.27亿元，同比增长56.92%，每股收益0.47 元。三大业务中，农药快速增长，兽药稳步增长，锆业小幅下滑。此外，公司投资的青岛易邦生物业绩大幅增长，由此获得6600余万投资收益，比2007年增长1.28 倍。

　　由于农药需求相对较刚性，预计公司阿维菌素，麦草畏，乙酰丙酮等拳头产品2009年销量同比小幅上升，价格比2008年四季度有一定回升。作为国内农兽药行业的隐性龙头，这两块业务将保持稳定。预计青岛易邦仍将快速增长。而草甘膦业务所占比例不到1/4，对业绩不会产生决定性影响。预计公司2009、2010年每股收益为0.53元和0.61元，长期看公司具有产品结构升级以及价值重估的投资机会，给予增持评级。（东海证券 毛伟 袁舰波）

　　

　　

　　

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